سوق المال … Money market

مع تحول المال إلى سلعة، أصبح سوق المال مكونا من الأسواق المالية التي تشمل الأصول المستخدمة في الاقتراض القصير الأجل والإقراض والشراء والبيع بمدة أصلية لمدة سنة واحدة أو أقل. يتم التداول في أسواق المال باستخدام آليات مختلفة مثل أذونات الخزانة والأوراق التجارية والقبولات المصرفية والودائع وشهادات الإيداع والكمبيالات واتفاقيات إعادة الشراء والأموال الاتحادية وسندات الرهن العقاري والأصول المدعومة التي لا تدوم طويلا. توفر أسواق المال سيولة للنظام المالي العالمي. تشكل أسواق المال وأسواق رأس المال جزءا من الأسواق المالية. بينما تختلف الصكوك في تواريخ الاستحقاق والعملات ومخاطر الائتمان والهيكل. وبالتالي يمكن استخدامها في توزيع التعريفة .

تم تطوير سوق المال لتلبية احتياجات الأطراف التي تمتلك فائضًا من الأموال والأطراف التي تحتاج إلى السيولة، ويشمل ذلك الصكوك النقدية .

المشاركين
يتكون سوق المال من المؤسسات المالية والتجار في المال أو الائتمان سواء الذين يرغبون في الاقتراض أو الإقراض . المشاركون بالاقتراض و الإقراض لفترات قصيرة من الزمن ، وعادة ما يصل الى ثلاثة عشر شهرا . الصفقات في سوق المال في الأدوات المالية قصيرة الأجل وتسمى عادة بالـ”ورقة ” . يتناقض سوق رأس المال للحصول على تمويل أطول وآجل ، والذي يتم توفيره من قبل السندات و الأسهم .

يتألف جوهر سوق المال من إقراض البنوك لبعضها البعض باستخدام الأوراق التجارية، بالإضافة إلى اتفاقيات إعادة الشراء والصكوك المماثلة، وعادة ما يتم قياس هذه الصكوك بأسعار ليبور (LIBOR) للفائدة بين البنوك على المدى الطويل والعملة المناسبة .

عادة ما تعمل شركات التمويل عن طريق إصدار كميات كبيرة من الأوراق التجارية المدعومة بالأصول (ABCP) والمضمونة برهن الأصول المؤهلة إلى قناة ABCP. تشمل أمثلة الأصول المؤهلة قروض السيارات ومستحقات بطاقات الائتمان وقروض الرهن العقاري السكني/التجاري والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والأصول المالية المماثلة. هناك شركات كبيرة متميزة بتصنيفات ائتمانية قوية مثل جنرال الكتريك تقوم بإصدار الأوراق التجارية على أساس الائتمان. تقوم الشركات الكبرى الأخرى للبنوك بتنظيم إصدار الأوراق التجارية نيابة عنهم عبر خطوط الأوراق التجارية .

في الولايات المتحدة، تلبي الحكومة الاتحادية وحكومات الولايات والحكومات المحلية احتياجات التمويل من خلال إصدار الولايات والحكومات المحلية للسندات البلدية، فيما تصدر وزارة الخزانة الأمريكية سندات الخزانة لتمويل الدين العام الأمريكي

غالبًا ما تقوم الشركات التجارية بشراء القبول المصرفي لتقديمه للموردين في الخارج بدلاً من الدفع النقدي .
أموال الأفراد والمؤسسات لأسواق المال
البنوك
البنوك المركزية
برامج إدارة النقد
البنوك التجارية
وظائف في سوق المال

وظائف سوق المال هي:
1 تمويل التجارة :
يلعب سوق المال دورًا حاسمًا في تمويل الاحتياجات المالية للشركات الداخلية والتجارة الدولية، حيث يتم تمويل التجارة المتاحة للتجار من خلال فواتير الصرف التي يتم خصمها في سوق الفواتير، كما تقوم بيوت القبول وأسواق الخصم بتسهيل تمويل التجارة الخارجية .

2 صناعة التمويل :

يساهم سوق المال ل نمو الصناعات بطريقتين :
(أ) يساعد سوق المال الصناعي في تأمين القروض القصيرة الأجل لتلبية احتياجات رأس المال العامل من خلال نظام الفواتير المالية والأوراق التجارية وغيرها

( ب ) صناعات القروض طويلة الأجل ، والتي يتم توفيرها في سوق رأس المال . ومع ذلك ، فإن سوق رأس المال يعتمد على طبيعة و ظروف سوق المال . مع معدلات الفائدة القصيرة الأجل في سوق المال وتأثيره على أسعار الفائدة طويلة الأجل لسوق رأس المال . وبالتالي ، فإن سوق المال يساعد بشكل غير مباشر على الصناعات من خلال ارتباطها وتأثيرها على سوق رأس المال على المدى الطويل .

3 استثمار مربح :
يسمح سوق المال للبنوك التجارية باستخدام احتياطياتها الزائدة في الاستثمار الرابح. يهدف البنوك التجارية الرئيسي إلى كسب الدخل من احتياطياتها والحفاظ على السيولة لتلبية الطلب النقدي غير المؤكد من المودعين. يتم استثمار الاحتياطيات الفائضة للبنوك التجارية في أصول قريبة من النقود، مثل الفواتير القصيرة الأجل الصرف، التي تتمتع بسيولة عالية ويمكن تحويلها بسهولة إلى نقد. وبالتالي، تكتسب البنوك التجارية الأرباح دون فقدان السيولة .

4 الاكتفاء الذاتي من البنك التجاري :
أسواق المال المتقدمة تساعد البنوك التجارية لتصبح مكتفية ذاتيا . في حالة الطوارئ ، يكون لل بنوك التجارية ندرة الأموال ، فإنه لا يلزم الاقتراب من البنك المركزي والاقتراض بمعدل فائدة أعلى . من ناحية أخرى ، فإنها يمكن أن يلبي متطلباتهم بالتذكير بقروضها القصيرة الأجل القديمة من سوق المال .

5 المساعدة في البنك المركزي :
على الرغم من أن البنك المركزي يمكنه أن يؤثر ويعمل على النظام المصرفي في غياب السوق المالية، إلا أن وجود السوق المالية يجعله متجانسًا في الأداء ويزيد من كفاءة البنك المركزي .

سوق المال يساعد البنك المركزي في طريقتين:
تُعتبر أسعار الفائدة القصيرة الأجل في سوق المال مؤشرًا على الأوضاع النقدية والمصرفية في البلاد، وبالتالي تساعد على توجيه البنك المركزي لاعتماد السياسة المصرفية الملائمة .

يساعد سوق المال بشكل حساس ومتكامل للبنك المركزي في تأمين النفوذ السريع والواسع في الأسواق الفرعية، وبالتالي يساعد على تحقيق التنفيذ الفعال لسياسته .

أدوات سوق المال المشترك
شهادة إيداع
تعرض البنوك ومؤسسات الادخار والاتحادات الائتمانية عادةً الودائع الزمنية للمستهلكين .

اتفاقيات إعادة الشراء
تعتبر القروض عادة قصيرة الأجل لأسبوعين أو أقل، وغالبًا ما لا تكون قابلة للبيع للمستثمرين مع الاتفاق على إعادة شرائها منهم بسعر ثابت في تاريخ محدد، والتي يتم ترتيبها في يوم واحد فقط .

الأوراق التجارية
تتمثل الكمبيالات الخاصة بالشركة في خصم القيمة الاسمية واستبدالها بالقيمة الاسمية، وتكون ذات مدى قصير

ودائع اليورو دولار
يتم إيداع الدولار الأمريكي في البنك أو البنوك الواقعة خارج الولايات المتحدة .

وكالة الأوراق المالية الفيدرالية قصيرة الأجل
(في الولايات المتحدة) تعتبر الأوراق المالية قصيرة الأجل التي تصدرها المؤسسات، والتي ترعاها الحكومة، مثل نظام الائتمان الزراعي، وبنوك القروض الإسكانية الاتحادية، ورابطة الرهن العقاري الوطني الاتحادي .

الأموال الاتحادية
في الولايات المتحدة، تعتبر الودائع التي تحتفظ بها البنوك والمؤسسات الأخرى للإيداع في مجلس الاحتياطي الاتحادي هي الأموال المتاحة على الفور للمؤسسات التي تقرض أو تستدان .

الملاحظات البلدية
(في الولايات المتحدة) تصدر البلديات ملاحظات قصيرة الأجل تحسبًالعوائد الضرائب أو الإيرادات الأخرى .

أذون الخزانة
الالتزامات المالية القصيرة الأجل التي تصدرها الحكومة الوطنية تستحق بعد ثلاثة إلى اثني عشر شهرًا .

صناديق المال
تعني النضج القصير والاستثمارات المجمعة ذات الجودة العالية التي تم شراؤها في الأسواق المالية بالنيابة عن المستثمرين والأفراد أو المؤسسات .

طلب صرف العملات الأجنبية
يتم تبادل مجموعة من العملات والعكس في وقت محدد مسبقًا في المستقبل .

الرهن العقاري والأوراق المالية المدعومة بالأصول تعتبر قصيرة الأجل
أدوات الخصم و الاستحقاق
هناك نوعان من الصكوك في سوق الدخل الثابت بأن تولي اهتماما عند النضج ، بدلا من دفعها قسائم . أدوات الخصم ، مثل اتفاقات إعادة الشراء ، والتي تصدر بخصم من القيمة الاسمية ، وقيمة استحقاقها هي القيمة الاسمية . وتصدر صكوك الاستحقاق بالقيمة التي تنضج في القيمة الاسمية بالإضافة إلى الفائدة .

يمكنك الاطلاع على مقالات متنوعة من خلال :
تداول الذهب عبر الانترنت
التداول الالكتروني … Electronic trading
سوق العملات الأجنبية (فوركس)