لماذا تعلن الشركات إفلاسها

يتساءل الكثيرون لماذا تعلن بعض الشركات عن إفلاسها، والإجابة تكمن في وجود أسباب كثيرة، مثل خسارة كبيرة في البورصة، أو عدم اتباع الأمن والسلامة في الاحتفاظ بالبضائع، أو وجود خلافات بين الشركاء حول أمور الشركة، وبالتالي يتم الإعلان عن الإفلاس.

تعريف الإفلاس

يتم تعريف الإفلاس عندما يسترد المستثمر المالي كل الحصص المالية أو جزء كبير منها ولكن تختلف حالة الشركة في هذه الحالة، وهناك أنواع كثيرة للإفلاس، حيث يتم إيقاف الشركة عن العمل وكل العمليات التي تقوم بها، ويتم تعيين وصي للشركة ليقوم ببيع أصول الشركة واستخدام الأموال لتسديد الديون الكبيرة المتراكمة على الشركة.

مفهوم الإفلاس للشركات

• هناك أنواع مختلفة من مفهوم إفلاس الشركات، ويمكن أن يحدث الإفلاس بسبب سحب المستثمر المالي لأمواله كلها أو جزءا منها، وعندما تراكمت الديون على الشركة، فإنها تصبح مفلسة وتباع الشركة لجمع الأموال لسداد الديون، ويؤثر الإفلاس بشدة على المستثمرين، ويتم التعامل مع الديون بأساليب مختلفة أيضا.
• يتم الدفع أولا للمستثمرين أو الذين لهم أموال في الشركة وقاموا بالتسجيل للحصول على الأموال فعلى سبيل المثال يمتلك المستثمرون سندات خاصة بالشركة معنية بالإفلاس ولديهم تعرض منخفض للخسارة وقد قاموا بالتنازل عن إمكانية المشاركة بالأرباح الزائدة في الشركة بالفعل مثلما قاموا بشراء الأسهم وبالمقابل يمتلكون سلامة المدفوعات للفائدة المنتظمة والتي حددت على السندات الخاصة بهم.
• – يتمتع حاملو الأسهم بالقدرة على الحصول على حصتهم من الأرباح العائدة على الشركة، كما يظهر ذلك في ارتفاع أسعار الأسهم، ولكن يمكن أن يخاطروا بالأسهم إذا فقدت قيمتها للحصول على عوائد أكبر في المقابل.
• لا يحق للمساهمين الحصول على تعويضات كاملة عن قيمة الأسهم وفقًا للقوانين المكتوبة في صفقة مشاركة المخاطر والعوائد، وهذا منطقي جدًا، حيث يجب أن لا يقتصر الخسارة على الشركة فقط، بل يجب أن تشارك مع حملة السندات وحملة الأسهم.
• يتحمل المضمونون الدائنون الكثير من المخاطر، ولكنهم يتعرضون لأقل ضرر من حاملي السندات في الشركة، حيث يقبلون بداية على فوائد وعوائد أقل بكثير، مقابل سلامة إضافية لأصول الشركة التي يتم التزامها في المقابل. وعندما تنهار الشركة، يجب أن يتم سداد المضمونين الدائنين أولا قبل حاملي السندات، ويتبع ذلك مبدأ الأولوية المطلقة، قبل أن يحصل حاملو السندات على حصتهم المتبقية من الأصول.
• في الفصل الحادي عشر، يشير إلى أن الشركة لا تتوقف أبدا عن العمل، ولكن يسمح لها بإعادة تنظيم الأمور، ويمكن لها أن تستعيد سير عملها وعملياتها التجارية كالمعتاد وأن تعود إلى حالة صحية جيدة في المستقبل القريب. ويعتبر هذا النوع من الإفلاس يستلزم وقتا للشركات لإعادة هيكلة الديون غير القابلة للإدارة.
• يمكن السماح للشركة بأن تقوم بالبدء من جديد ولكن يجب أولا أن تفي بالتزاماتها وذلك وفقا لخطة معينة متبعة لإعادة التنظيم، وتتم عملية إعادة التنظيم عن طريق إجراءات الإفلاس وهي الإجراءات الأكثر تعقيدا ومكلفة جدا بشكل عام عن باقي الخطوات فلا تتم هذه الخطوة إلا بعد أن تقوم الشركة بدراسة كل البدائل المتاحة بكل عناية.
• تقدم الشركات العامة الملف بموجب الفصل 11 بدلا من الفصل 7. يسمح الفصل 11 بمواصلة إدارة الشركة والمشاركة في إجراءات الإفلاس بدلا من تعيين وكيل للشركة لتصفية الأصول. تفضل الشركات الفصل 11 لأنها تتيح لها فرصة إعادة النظر في أمور الشركة، خاصة الجوانب المالية، والعودة إلى الربحية بشكل أفضل أو على الأقل كما كانت عليه. ومع ذلك، إذا فشلت خطوة إعادة النظر، يجب على الشركة تصفية أصولها وسداد مصالح الدائنين وفقا لقانون الأولوية المطلقة.
• يتم تعيين لجنة لتمثيل مصالح الدائنين والمساهمين وفقا للفصل 11. تعمل الشركة مع اللجنة لوضع الخطط اللازمة لإعادة تنظيم الأعمال وسداد الديون، وتعيد هيكلة الكيان الرابح. يحق للمساهمين التصويت في وضع الخطة، ولكن ليس هذا مضمونا. إذا لم تتمكن اللجنة من وضع خطة مناسبة لإعادة التنظيم وأكدت المحاكم ذلك، فلا يحق للجنة أن تعرقل بيع أصول الشركة لتسديد الديون.

إفلاس الشركات

عندما تتقدم أنواع مختلفة من الشركات للإفلاس وفقا للفصل السابع أو الحادي عشر، فإنه من المحتمل أن يتكبد المستثمرون خسائر، ويقول بعض المتشائمين إنه إذا تقدمت الشركة للإفلاس وتقدم أحد المستثمرين للاستثمار فيها، فإن حظه في استعادة أمواله سيكون ضعيفا، ولكن قد يتم استرداد بعض النقود وليس كلها.

خسارة الشركات

• في حال تراكمت الديون على الشركة ولم تستطع سدادها، فإن الشركة قد تقدم لرفع دعوى للإفلاس بموجب الفصل 11 أو الفصل 7.
• يتيح الفصل السابع تصفية أصول الشركة، بينما يتيح الفصل الحادي عشر إمكانية مواصلة العمل عن طريق التسوية مع لجنة مختارة بعناية لإعادة التنظيم.
• في حالة إعلان الشركة التي قمت بالاستثمار فيها إفلاسها، يمكن استرداد جزء صغير من المبلغ الأصلي وفقًا لنوع الإفلاس ونوع الاستثمار الذي قمت به في الشركة.

تأثير الإفلاس على المستثمرين

• يتقدم المستثمرون للاستثمار في الشركات عن طريق الأسهم أو غيرها، ولكن يجب توقع إعلان إفلاس الشركة. عند الاستثمار والمخاطرة، يجب اتخاذ الإجراءات الحكومية اللازمة للحفاظ على الاستثمار خارج نطاق المخاطر المحتملة.
• عندما تقدم الشركات للإفلاس، فإن ذلك يعني أن الأسهم والسندات لا تزال قائمة لكن بأسعار منخفضة جدًا في التداولات، وإذا كنت من المساهمين، يمكنك ملاحظة الانخفاض الكبير في الأسهم قبل إعلان الإفلاس. وتعتبر السندات غير جاذبة في هذا الوقت.
• عندما تعلن الشركة عن إفلاسها،فإن ذلك يمثل فرصة للمستثمرين لاسترداد الأموال بقيمتها الكاملة، ولكن الاحتمال الأكبر هو عدم حصولهم على أي شيء على الإطلاق.
• يتوقف حاملو السندات عن استلام الفائدة والمدفوعات الأولية، وكذلك المستثمرون لا يحصلون على أرباح الأسهم وفقا للمادة 11 من قانون الإفلاس لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات. ومع ذلك، يمكن استلام أسهم جديدة مقابل السندات أو السندات الجديدة، وإذا كنت مساهما، فقد يطلب من وصي الشركة إعادة أسهمك مقابل أسهم في الشركة المعاد تنظيمها. قد تكون الأسهم الجديدة أقل في العدد وقيمتها أقل، وتوضح الخطة لإعادة التنظيم حقوقك كمستثمر وما يمكن توقعه من الحصول عليه.
• يحصل الدائنون المضمونون عادة على فرصة أفضل لاسترداد القيمة للاستثمارات الأولية، ولكن يجب على المستثمرين غير المضمونين الانتظار حتى يتم تعويض الدائنين المضمونين بالشكل المناسب قبل تلقي أي تعويضات. ومع ذلك، يتلقى المساهمون عادة نسبة قليلة من التعويضات إذا تم تعويضهم في النهاية.

تعلن الشركات عن إفلاسها بسبب الديون المتراكمة عليها، ولا يحق للمستثمرين المطالبة بالتعويضات عن الأرباح، ولكن الدائنين المضمونين هم الذين يستردون حقوقهم بالكامل وفقا للفصول. وتم إعلان إفلاس العديد من الشركات بسبب العوامل المختلفة، وتحدد هذه العوامل أيضا أنواع الشركات في الفقه.