مفهوم التيسير النقدي

تعريف التيسير النقدي

التيسير النقدي هو السياسة التي يتبعها البنك المركزي لتخفيض أسعار الفائدة ونسب الودائع بهدف تسهيل عملية الاقتراض، وتحفيز الشركات على الاستثمار وتوسيع نطاق أعمالها، وعادة ما يؤدي التيسير النقدي إلى تعزيز أسعار الأسهم وتحفيز النمو الاقتصادي، ومع ذلك، تتوازن غالبية البنوك المركزية بين سياسات التيسير النقدي والتضييق النقدي للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي وتشجيع النمو.

يقوم البنك المركزي بإنشاء النقود الإلكترونية، ثم يستخدمها لشراء الأصول والسندات من البنوك التجارية والمؤسسات المالية.

التسلسل التاريخي لاستخدام التيسير النقدي

استخدمت اليابان برنامج التيسير الكمي منذ عام 2001 حتى عام 2006، ثم أعيد استخدامها في عام 2012 عندما انتخب شينزو آبي رئيسا للوزراء. وعد آبي بإصلاحات للاقتصاد الياباني من خلال برنامجه.

في عام 2008، بذل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جهودا كبيرة لتحقيق التسهيلات الكمية ونجح بشكل كبير. أضاف حوالي 2 تريليون دولار إلى المعروض النقدي؛ وهو أكبر برنامج تحفيز اقتصادي في التاريخ.

البنك المركزي الأوروبي اعتمد التسهيل الكمي في يناير 2015 بعد سبع سنوات من إجراءات التقشف. في ديسمبر 2016، تم الإعلان عن تخفيض المشتريات إلى 60 مليار يورو شهريا، وانتهت البرامج في ديسمبر 2018.

كيف يعمل التيسير النقدي

: تعمل التيسير النقدي بطرق متعددة، ولكن الأساس يقوم على رفع أسعار الأصول مثل السندات الحكومية، ثم الانتشار عبر الاقتصاد الأوسع لتحقيق تأثير إيجابي على أصحاب الأصول، وليس طباعة النقود، وإنما طباعة الأموال ترتبط بتمويل الدين الحكومي مباشرة من خلال ضخ الأموال.

الاحتياطي الفيدرالي و التيسير النقدي

يقوم الاحتياطي الفيدرالي بطباعة الأموال من أجل تمويل شراء سندات شراء الخزانة الحكومية من المؤسسات المالية من أجل ضخ أموال إضافية في الاقتصاد، وبالتالي فإن هذه المؤسسات ستكون لديها القدرة على إقراض الأموال بمعدلات أقل، إلى جانب مساعدة البنك المركزي على تخفيض نسبة الفائدة والحفاظ عليها .

أسباب استخدام الاحتياطي الفيدرالي للتيسير النقدي

وفيما يلي أسباب استخدام الاحتياطي الفيدرالي للتيسير النقدي:

تشجيع العمالة؛ يسهم برنامج التسهيلات الكمية في إيجاد وظائف جديدة للأمريكيين من خلال الأموال المطبوعة، حيث تحتاج الوظائف الجديدة إلى المزيد من النقود النقدية الإضافية.

تشجيع الإقراض وذلك عن طريق تخفيض أسعار الفائدة طويلة الأجل عن طريق شراء سندات الخزانة، وتزويد المؤسسات المالية بمزيد من النقد، لدعمها عند إقراض الأموال، لما لهذه القروض من قدرة على تحفيز الاقتصاد من خلال زيادة الإنفاق الاستهلاكي وتطوير الأعمال، فعندما تكون أسعار الفائدة منخفضة فإنها تشجِّع على الاقتراض، منا يُسهم في تحفيز الاقتصاد.

مع انخفاض أسعار الفائدة، يزداد احتمال تعامل المستهلكين والشركات مع الديون الجديدة.

زيادة الإنفاق تحدث بزيادة المداخيل، حينما يرتفع دخل المستهلكين في الاقتصاد، يزداد نسبة الإنفاق لديهم، مما يؤدي إلى زيادة أرباح الشركات وتوفير فرص عمل جديدة وتحفيز سوق الأسهم.

تعمل جميع هذه العوامل على زيادة ثقة المستهلك وزيادة الإنتاجية.

مخاطر التيسير النقدي

كما للتيسير النقدي فوائد، فإن له أيضًا عيوب وسلبيات تنشأ عند التعرض للنقد

التضخم

يؤدي تسهيل عملية التداول النقدي إلى زيادة التضخم، حيث يزيد تداول المزيد من الأموال إلى ارتفاع الأسعار بشكل اقتصادي، نظرًا لزيادة عرض النقود بينما يبقى عرض السلع كما هو، مما يزيد من المنافسة على كل سلعة، مما يؤدي إلى زيادة أسعار السلع وبالتالي زيادة التضخم.

الذي يؤدي بدوره إلى تشويه الأسعار والدخل مما يقلل من فعالية الأعمال الاقتصاديّة وبالتالي يؤثر بشكل سلبي على التجارة الدولية، وتستخدم النقود الجديدة المطبوعة لاستيراد سلع وخدمات جديدة من دول أخرى من قبل المستهلكين والأفراد وفي بعض الدول ينتهي الأمر بالملل من تبادل السلع والخدمات مقابل ما تشعر أنها أوراق لا قيمة لها.

من الأمثلة على ذلك هو توقف الصين عن تصدير المعادن الثمينة إلى الولايات المتحدة بسبب برنامج التيسير الكمي.

تهديد الدولار الأمريكي

تعاني العديد من الدول من حالة إحباط بسبب محاولات التلاعب بالعملة، مثل استخدام سياسة التسهيل الكمي. فهم يرون أن عملية التسهيل النقدي تكشف عن عدم قدرة الدولة على تحقيق نمو حقيقي وسداد الديون، ولأنها تؤدي إلى تدهور قيمة العملة، فإن وضع الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية في خطر.

عدم ديمومة فوائد برامج التيسير النقدي

يجب أن يتوقف البنك المركزي عن طباعة النقود لوقف عملية التحفيز الاقتصادي، ويعتقد العديد من الأشخاص أن هذه البرامج هي حلول قصيرة المدى، خاصة مع انخفاض أسواق الأسهم في كثير من الأحيان عند إعلان نهاية برنامج التيسير النقدي.

القلق من زيادة الديون

على الرغم من أن بعض الديون قد تزيد من تحفيز الاقتصاد، إلا أن القروض العشوائية والديون الزائدة تزيد بشكل كبير من هشاشة الاقتصاد، وقد يؤدي التخفيف النقدي إلى زيادة العجز الحكومي.

بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت المصارف لا تزال تردد في تقديم القروض للشركات الصغيرة والأسر، فإن التيسير الكمي قد يفشل في تحفيز الطلب. ويمكن لعملية التيسير الكمي تخفيض المديونية بفاعلية وتخفض العوائد.

تعريف النمو الاقتصادي

يعني النمو الاقتصادي زيادة في إنتاج السلع والخدمات الاقتصادية في فترات زمنية مختلفة، ويمكن قياس النمو الاقتصادي الكلي بالاعتماد على الناتج القومي الإجمالي أو الناتج المحلي الإجمالي، ويمكن استخدام مقاييس بديلة في بعض الأحيان.

فوائد النمو الاقتصادي

وتتعدد فوائد النمو الاقتصادي فهي تخلق مزيدًا من الأرباح للشركات وبالتالي فإن أسعار الأسهم ترتفع مما يوفر للشركات رأس مال من أجل الاستثمار وتوفير المزيد من فرص العمل، وإيجاد المزيد من الموظفين كما يرفع من الدخل بشكل ملحوظ فيُوفر المستهلكين المزيد من الأموال من أجل شراء المنتجات والخدمات، وبالتالي فإن هذه المشتريات تزيد من نسبة النمو الاقتصادي، وتسعى كافة الدول للحصول على نمو اقتصادي أفضل:

ارتفاع متوسط الدخل

ونتيجة لذلك، يتم استهلاك مزيد من السلع والخدمات والاستمتاع بمستويات معيشية أفضل. وقد قيد النمو الاقتصادي خلال القرن العشرين من ارتفاع مستويات الفقر المطلق وأدى إلى زيادة متوسط العمر المتوقع.

تقليل البطالة

ويؤدي ارتفاع الناتج إلى رغبة الشركات في توظيف المزيد من العمال لخلق المزيد من فرص العمل، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة البطالة خلال فترات النمو الاقتصادي.

قلة الاقتراض الحكومي

يساعد النمو الاقتصادي على تقليل الاقتراض الحكومي وتخفيض نسبة الدين ، ترقية وتحسين الخدمات العامة وزيادة الإيرادات الضريبية إذ إن الحكومة تستطيع انفاق المزيد من الأموال على الخدمات العامة، وبالتالي إتاحة مستويات معيشية أفضل مثل زيادة معدلات محو الأمية واطلاع أكبر على القضايا المدنية والسياسية.

حماية البيئة

تنفق الدول ذات الاقتصاد الجيد مزيدًا من المال على حماية البيئة وتعزيز إعادة التدوير والاستفادة من الموارد المتجددة.

الاستثمار

يعني زيادة الاستثمار في مجالات متعددة، مثل مجال النمو الاقتصادي المستقبلي.

ازدياد عمليات البحث والتطوير

يؤدي النمو الاقتصادي إلى زيادة ربحية الشركات، وزيادة نسبة الإنفاق على البحث والتطوير، وزيادة الثقة وتشجيع الشركات على المخاطرة والابتكار.