طرق معالجة التضخم المالي

كيفية معالجة التضخم المالي

تحافظ الدول النامية على الأولويات القصوى لها، وهي محاربة التضخم، والحفاظ على استقرار الأسعار، وحماية الفقراء وذوي الدخل المنخفض، ولكنها تتأثر بشدة بالتضخم العالمي، وذلك من خلال ارتفاع أسعار السلع والمواد المستوردة من الخارج، ومن خلال تدابير مكافحة التضخم التي تستخدمها الدول المتقدمة والتي تؤثر سلبا على التدفقات النقدية للدول النامية، وتزيد من تكاليف التمويل بسبب ارتفاع أسعار الفائدة والضغوط على العملات المحلية، ويمكن معالجة التضخم المالي عن طريق الخطوات التالية

•  إدارة الائتمان

تعد السياسة النقدية واحدة من الأدوات الرئيسية للتدخل النقدي التي يستخدمها البنك المركزي للبلد لتنظيم كمية ونوعية الائتمان. ولتحقيق هذه الغاية، يتم استخدام مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات مثل رفع أسعار البنوك، وبيع الأوراق المالية في السوق المفتوحة، ورفع نسبة الاحتياطي، واتخاذ مجموعة من الخطوات الانتقائية لإدارة الائتمان مثل رفع عتبات الهامش والسيطرة على الائتمان الاستهلاكي عندما يكون التضخم بسبب تغيرات في دفع التكلفة. ومن المهم ملاحظة أن السياسة النقدية لا تكون فعالة في إدارة التضخم إذا كانت هناك متغيرات في الطلب والسحب، ولكنها تكون فعالة فقط في إدارة التضخم. 

• إلغاء تداول العملة

تشمل إحدى الخطوات النقدية إيقاف تداول العملات ذات الفئات الأعلى، ويتم ذلك عادةً عندما يتوفر للبلاد فائض من العملة.

• السياسة الانكماشية

السياسة النقدية الانكماشية إحدى الطرق المعروفة للسيطرة على التضخم الهدف من السياسة الانكماشية هو تقليل المعروض من النقود داخل الاقتصاد عن طريق خفض أسعار السندات وزيادة معدلات الفائدة وهذا يساعد على تقليل الإنفاق لأنه عندما يكون هناك القليل من المال للالتفاف عليه: أولئك الذين لديهم المال يريدون الاحتفاظ به وحفظه بدلا من إنفاقه وهذا يعني أيضًا أن هناك قروضًا أقل متاحة، مما قد يؤدي إلى تقليل الإنفاق يعد خفض الإنفاق أمرًا مهمًا أثناء التضخم لأنه يساعد في وقف النمو الاقتصادي وبالتالي معدل التضخم.

• زيادة الاحتياطي

متطلبات الاحتياطي هي زيادة متطلبات الاحتياطي على المبلغ المالي الذي يجب أن تحتفظ به البنوك في متناول اليد لتغطية عمليات السحب. وكلما زاد عدد البنوك التي يطلب منها التراجع، قلت القروض التي تمنح للمستهلكين إذا كانوا في حاجة للقروض بشكل أقل، مما يؤدي إلى تقليل الإنفاق 

تشمل ذلك مطالبة الحكومة بالديون المستحقة وزيادة الفائدة المدفوعة على السندات لجذب المزيد من المستثمرين لشراءها، وهذه السياسة تؤدي إلى زيادة سعر صرف العملة بسبب الطلب المتزايد (من خلال تدفق رؤوس الأموال عندما تكون أسعار الدولة مرتفعة بالمقارنة مع العملات الأجنبية)، وبالتالي تزيد الاستيرادات وتقلل الصادرات. تعمل هاتان السياستان على تقليل كمية الأموال المتداولة، حيث يتم تحويل الأموال من البنوك والشركات وجيوب المستثمرين إلى خزينة الحكومة، حيث يمكنها التحكم في ما يحدث لها.

ما هو التضخم الاقتصادي

يُعَدُّ التضخمُ الاقتصاديُ واحدًا من أكثرِ المصطلحاتِ الاقتصاديةِ الشهيرةِ والمتداولةِ بشكلٍ عامٍ بين الاقتصاديين، وفي الفترةِ الأخيرةِ ومع الأزماتِ الماليةِ التي يعيشها العالمُ بأسرِهِ من دولٍ متقدمةٍ ودولٍ ناميةٍ، أصبحَتْ مشكلةُ التضخمِ أكثربروزًا وأكثر عالميةً.

ما هو التضخم وما معناه؟ التضخم هو انخفاض في القوة الشرائية لعملة معينة مع مرور الوقت، وهو ما يحدث في أغلب الدول التي تعاني من ارتفاع الأسعار وانخفاض قيمة عملتها بشكل عام أو انخفاضها أمام السلع والعملة الأجنبية

 يمكن أن يظهر التقدير الكمي للتضخم تراجع القوة الشرائية من خلال زيادة متوسط مستوى الأسعار لسلعة أو خدمة محددة في اقتصاد معين خلال فترة زمنية محددة. عندما يرتفع المستوى العام للأسعار، والذي يعبر عنه عادة بالنسبة المئوية، فإن وحدة العملة تشتري في الواقع أقل مما كانت تشتريه في الفترات السابقة. يمكن مقارنة التضخم بالانكماش الذي يحدث عندما تزداد القوة الشرائية للمال وتنخفض الأسعار.

التضخم هو معدل انخفاض قيمة العملة، مما يؤدي إلى زيادة الأسعار العامة للسلع والخدمات. يتم تصنيف التضخم في بعض الأحيان إلى ثلاثة أنواع: التضخم الناتج عن زيادة الطلب والسحب، والتضخم الناتج عن زيادة تكلفة الإنتاج، والتضخم الناتج عن زيادة الإنفاق الحكومي. ومن أشهر مؤشرات التضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI ومؤشر أسعار الجملة WPI 

يمكن تفسير التضخم إيجابيا أو سلبيا اعتمادا على وجهة النظر الفردية ومعدل التغيير، فقد يرغب أصحاب الأصول الملموسة مثل الممتلكات أو السلع المخزنة في رؤية بعض التضخم لأنه يرفع قيمة أصولهم ويفيدهم، وهذا يفسر معنى النظرة الإيجابية للتضخم

مشاكل التضخم

توجد العديد من مشكلات التضخم وتأثيراتها على عدة مستويات وبأشكال مختلفة، ويمكن التعرف على المشكلات التي يمكن أن يتسبب فيها التضخم كما يلي:

• إشارات الأسعار غير الواضحة

الأسعار هي رسائل في اقتصاد السوق، حيث تنقل المعلومات حول ظروف العرض والطلب في السوق، وعندما يتسارع التضخم، يطمس التضخم رسائل الأسعار هذه، مما يعني أن التضخم يقدم إشارات الأسعار بشكل أكثر غموضا، وقد تواجه البلاد مشاكل عندما يتسارع التضخم، مثل توقف بعض المتاجر عن كتابة الأسعار مباشرة على البضائع، وبدلا من ذلك يضطر البائعون إلى وضع ملصقات جديدة على العناصر أو الرفوف كل بضعة أيام لتعكس التضخم

• التذبذب

 يؤدي ارتفاع سعر السلعة إلى زيادة التضخم، أو انخفاض المعروض من تلك السلع، أو زيادة الطلب عليها. هل ينبغي للمشتري للسلعة أن يأخذ الأسعار المرتفعة كإشارة اقتصادية للاستبدال بمنتجات أخرى، أم أن أسعار البدائل ارتفعت بنفس القدر؟ هل ينبغي للبائع للسلعة أن يحدد سعرا أعلى لزيادة الإنتاج، أم أن السعر المرتفع مجرد علامة على التضخم العام الذي يرتفع فيه أسعار جميع عناصر الإنتاج؟ من المفترض أن تتضح الصورة الحقيقية بمرور الوقت، ولكن في لحظة ما، من يستطيع أن يحدد بالضبط ما على البائع والمشتري فعله؟.

ارتفاع التضخم وتغيره يعني أن الحوافز في الاقتصاد للتكيف مع التغيرات في الأسعار ستكون أضعف، وبالتالي، فإن الأسواق ستتكيف بشكل غير منتظم وبطيء مع أسعار وكميات توازنها، وسيتاح فرصة أكبر للفائض والنقص في العديد من الأسواق الفردية.

عمليات إعادة التوزيع غير المقصودة للقوة الشرائية

يمكن أن يتسبب التضخم في إعادة توزيع القوة الشرائية التي تضر بالبعض وتساعد الآخرين يشمل الأشخاص الذين تضرروا من التضخم أولئك الذين لديهم الكثير من النقود، سواء كانت في صندوق ودائع آمن في البنوك مثلآ أو في خزائن المنازل الشخصية عندما يحدث التضخم، تتضاءل القوة الشرائية للنقد. 

لكن النقد ليس سوى مثال لمشكلة أكثر عمومية: إذا كان لأي شخص لديه أصول مالية مستثمرة بطريقة لا تواكب معدل التضخم، فسوف يعاني من تأثير التضخم. على سبيل المثال، إذا كانت لديه أموال في حساب بنكي يدفع فائدة 4٪، وارتفعت معدلات التضخم إلى 5٪، فإن معدل العائد الحقيقي لأمواله سوف ينخفض بنسبة 1٪

من الممكن أن يتفاقم مشكلة سعر الفائدة ويتم فرض ضريبة على الفائدة الاسمية المستلمة بدون تعديل لمعدل التضخم، ويمكن معرفة كيفية حساب التضخم في حالة الشخص الذي يستثمر 10000 دولار ويتلقى معدل فائدة اسمي بنسبة 5٪ ويخضع للضريبة على مبلغ 500 دولار المستلم – بغض النظر عما إذا كان معدل التضخم 0٪ أو 5٪ أو 10٪. إذا كان التضخم 0٪