سعر صرف عائم (تذبذب سعر الصرف)

يشير سعر الصرف العائم أو تذبذب سعر الصرف إلى نوع من أنظمة سعر الصرف التي تسمح بتقلب قيمة العملة وفقا لسوق الصرف الأجنبي. تعتبر العملة ذات الصرف العائم هي العملة التي يتم تعويمها، وتتنافى مع العملة الثابتة .

في العالم الحديث، تطفو معظم العملات في العالم، وتشمل العملات الأكثر انتشارًا: الدولار الأمريكي، واليورو، والكرون النرويجي، والين الياباني، والجنيه الإسترليني، والفرنك السويسري، والدولار الأسترالي .

ومع ذلك ، غالبا ما تشارك البنوك المركزية في الأسواق في محاولة للتأثير على قيمة أسعار الصرف العائمة . الدولار الكندي الأكثر استخداماً للعملة العائمة ، وذلك لأن البنك المركزي الكندي لم يتداخل سعره منذ توقفه رسميا في عام 1998 ، وتجد الدولار الأمريكي في المرتبة الثانية ، مع تغيير طفيف جدا في الاحتياطيات الخارجية ؛ في المقابل تجد اليابان ، و المملكة المتحدة التي تتدخل بشكل أكبر .

من عام 1946 إلى أوائل 1970 ، تم تطبيق نظام بريتون وودز الذي يستند إلى العملات الثابتة؛ ومع ذلك، في عام 1971، قررت الولايات المتحدة تعديل دعم صرف الدولار بنسبة 1/35 أوقية من الذهب، وبالتالي توقفت العملة عن الكون ثابتة. بعد اتفاقية سميثونيان في عام 1973، تبعتها معظم العملات في العالم نفس النهج. ومع ذلك، لا تزال بعض الدول، مثل معظم دول الخليج، تعتمد نظام العملة الثابتة لقيمتها، والتي ترتبط مؤخرا بتباطؤ معدلات النمو. عندما تطفو العملة، تستخدم أهدافا أخرى لسعر الصرف لإدارة السياسة النقدية .

المنطق الاقتصادي
هناك اقتصاديون يعتقدون أن في معظم الحالات، يكون النظام النقدي العائم هو الأفضل بالنسبة لأسعار الصرف مقارنة بالنظام النقدي الثابت. ويعتبر تعديل أسعار الصرف في النظام العائم تلقائيا كإجراء يمكنه تخفيف تأثير الصدمات الخارجية والأزمات الاقتصادية، ويمكنه أيضا التنبؤ بحدوث أزمة في الميزانية. ومع ذلك، فإنه يولد أيضا عدم القدرة على التنبؤ بسبب تعقيده .

ومع ذلك ، في بعض الحالات ، قد تكون أسعار الصرف الثابتة الأفضل لمزيد من الاستقرار و اليقين . التي قد لا تكون بالضرورة صحيحة ، وبالنظر في نتائج الدول التي تحاول الحفاظ على أسعار عملاتها “القوية ” أو “المرتفعة” بالنسبة للآخرين ، مثل المملكة المتحدة أو دول جنوب شرق آسيا قبل أزمة العملات الآسيوية .

يتم التعيين لجعل الاختيار بين العملات الثابتة و العائمة لنظم أسعار الصرف التي تحددها كنموذج مونديل – فليمينغ ، التي تقول ان اقتصاد (أو الحكومة ) لا يمكن الحفاظ عليها في وقت واحد من سعر الصرف الثابت ، والحركة الحرة لرأس المال ، و السياسة النقدية المستقلة . يجب أن تختار بين اثنين من أجل السيطرة على ترك القوى الأخرى للسوق .

الجوهر الأساسي لتعويم سعر الصرف هو تمكين السياسة النقدية من أن تكون مفيدة لأغراض أخرى. تحت أسعار ثابتة، تلتزم السياسة النقدية بالهدف الوحيد للحفاظ على سعر الصرف عند مستواه المعلن. بعد تعويم سعر الصرف، يمكن أن تؤثر العديد من المتغيرات الاقتصادية الكلية على السياسة النقدية. يتيح نظام أسعار الصرف العائم لصانعي السياسة النقدية الحرية في تحقيق أهداف أخرى مثل استقرار العمالة أو الأسعار .

في الحالات الشديدة أو تقدير الاستهلاك ، فإن البنك المركزي يتدخل عادة لتحقيق استقرار العملة . وبالتالي ، قد يكون معروفا أكثر من الناحية الفنية و نظم أسعار صرف العملات العائمة بمثابة التعويم المحكوم . البنك المركزي ، على سبيل المثال ، يسمح ل سعر العملة بتعويم سعر الصرف بينهم ، وهو سعر “السقف ” العلوي والسفلي المنضم . إدارة البنك المركزي قد تأخذ شكل عملية الشراء أو البيع من أجل توفير الدعم للأسعار أو المقاومة ، أو في حالة ان بعض العملات الوطنية ، قد تطبق عقوبات قانونية لل تداول خارج هذه الحدود .

الخوف من سعر الصرف العائم
يؤدي التقلب في سعر صرف النقد الأجنبي العائم إلى زيادة التقلبات، وهناك اقتصاديون يرون أن هذا يمكن أن يتسبب في مشاكل خطيرة، خاصة في الاقتصادات الناشئة التي تتمتع بقطاع مالي ذو شروط صعبة
الدولرة للمسؤولية العالية
الهشاشة المالية
آثار الميزانية القوية
عندما يتم إجراء المقايسات المطلوبة بالعملات الأجنبية في حين تكون أصول العملة المحلية مستمرة في الانخفاض، ويحدث تخفيض غير متوقع في سعر صرف العملات، فإن ذلك يؤدي إلى تدهور البنوك وعدم الاستقرار في شركات الأوراق المالية، مما يهدد استقرار النظام المالي المحلي .

تظهر الدول الناشئة خوفًا أكبر من تعرض سعر صرفها للعائمة، وذلك بسبب اختلافاتها الأصغر بكثير من سعر الصرف الاسمي، بعد تعرضها لصدمات كبيرة وتحركات في أسعار الفائدة والاحتياطيات، وهذا هو السبب في ذلك .

يمكنك الاطلاع على مقالات متنوعة من خلال :
سعر الصرف الثابت (ربط سعر الصرف)
الرقابة على الصرف الأجنبي
يشير سعر الصرف إلى سعر صرف العملة الأجنبية، أو معدل النقد الأجنبي، أو معدل العمولة أو FX