اثر تقلبات سعر الصرف على التجارة الخارجية
تتأثر التجارة الخارجية بتقلبات أسعار صرف العملات، وعلى الرغم من أن معظم التعاملات العالمية تعتمد على الدولار الأمريكي، إلا أن معدل الربح يتأثر بسعر صرف العملات العالمي .
نبذة عن سعر الصرف
سعر الصرف الدولي، المعروف أيضا باسم سعر صرف العملات الأجنبية (FX)، هو سعر العملة في بلد ما مقارنة بعملة بلد آخر، وتعتبر أسعار صرف العملات الأجنبية نسبية ويتم التعبير عنها كقيمة للعملة مقارنة بالعملات الأخرى، وعند بيع المنتجات على المستوى الدولي، يعتبر سعر صرف عملات البلدين التجاريين عاملا مهما .
– في الواقع ، تعد أسعار صرف العملات الأجنبية واحدة من أهم العوامل المحددة لمستوى الصحة الاقتصادية النسبية لبلد ما ، حيث تأتي في المرتبة التالية بعد معدلات الفائدة والتضخم ، و تلعب أسعار الصرف دورًا حيويًا في مستوى التبادل التجاري للبلد ، وهو أمر بالغ الأهمية لكل اقتصاد السوق الحر في العالم ، و بالتالي ، تعد أسعار الصرف من بين أكثر التدابير الاقتصادية التي يتم مراقبتها وتحليلها ومعالجتها .
التاريخ الحديث للصرف
قبل عام 1971، تم تحديد أسعار صرف العملات الأجنبية من خلال اتفاق بين البنوك المركزية في العالم وهو معروف باتفاقية بريتون وودز. تم توقيع هذه الاتفاقية بعد الحرب العالمية الثانية، حيث كان العالم في حالة من الفوضى، وتم إقامة اتفاقية بريتون وودز لتعزيز استقرار الأوضاع المتقلبة عن طريق ربط الدولار الأمريكي بالذهب وربط جميع العملات الأخرى في العالم بالدولار الأمريكي. وفي عام 1971، تم صياغة اتفاقية جديدة لتحل محل اتفاقية بريتون وودز، ولكنها لم تدم طويلا .
في عام 1973، تم تقييم وتبادل العملات في العالم بناء على نظام التعويم الحر، وهو نظام يستمر حتى الآن في عام 2006. يعتبر نظام التعويم الحر نظاما افتراضيا لتداول العملات يعمل بدقة على العرض والطلب على العملات، ولا يوجد حدود على مقدار العملات التي يمكن أن ترتفع أو تنخفض في القيمة المقابلة للعملات الأخرى، وهذا يسبب تقلبا في الأسعار. حاولت البنوك المركزية والحكومات تنظيم قيم عملاتها، لكنها أصبحت اقتراحا مكلفا على نحو متزايد، على الرغم من أنه لم يعد معيارا رسميا، إلا أن الدولار الأمريكي يظل العملة المرجعية، مع إغلاق الين الياباني (¥) واليورو الأوروبي (‘‚¬) .
عوامل قيمة العملة
تؤثر العديد من العوامل على أسعار الصرف، بما في ذلك جميع ما يلي:
– المعدلات النسبية للتضخم
– أسعار الفائدة المقارنة
– نمو العرض النقدي المحلي
– حجم واتجاه ميزان مدفوعات الدولة
النمو الاقتصادي يتم قياسه بواسطة الناتج القومي الإجمالي
– الاعتماد على مصادر الطاقة الخارجية
يمكن أن يكون لتصور معظم الدول عن القوة الكلية لعملة بلد ما اتفاق قوي على تقييم تلك العملة، إلى جانب تدخل البنك المركزي ومقاييس النشاط الاقتصادي .
تأثير تغير سعر الصرف على التجارة
غالبا ما يتم تحويل أموال الشركات التي تعمل في أكثر من دولة واحدة من العملات الأجنبية إلى الدولار الأمريكي، وذلك لأن تقلبات أسعار الصرف تجعل التنبؤ المالي أكثر صعوبة بالنسبة لهذه الشركات. كما أن الأمر يؤثر بشكل كبير على مبيعات الوحدات والأسعار والتكاليف. على سبيل المثال، إذا افترضنا أن ظروف السوق الحالية تقضي بتبادل دولار أمريكي واحد مقابل 125 ين يابانيا، في هذا البيئة التجارية، يخطط تاجر سيارات أمريكي لاستيراد سيارة يابانية بسعر 2.5 مليون ين، والذي يترجم إلى سعر قدره 20,000 دولار. إذا كان هذا التاجر يتحمل تكاليف النقل بقيمة 2000 دولار ويقرر رفع سعر السيارة بمبلغ 3000 دولار، فسيتم بيع السيارة بمبلغ 25,000 دولار ويتم تزويد الوكيل بمارجن ربح يصل إلى 12 في المائة .
إذا تغير سعر الصرف قبل الصفقة بحيث يكون سعر الدولار الواحد يناوي 100 ين، فسيكون لذلك تأثير كبير على الصفقة التجارية. في هذه الحالة، يجب على الموزع دفع 25,000 دولارا للمصنع الياباني لكل سيارة ، ويتعين على الوكيل بيع كل سيارة بسعر 30,000 دولارا مع الحفاظ على التكاليف والأرباح بنسبة 10٪. يتعين على الوكيل إما التفاوض بشأن سعر أقل من سعر المصنع الياباني أو تخفيض حافة الربح لديه بشكل أكبر لتمكينه من بيع السيارة .
في ظل هذا السيناريو الخاص بالعملات الأجنبية، سيتم مقارنة سعر السلع الأمريكية بشكل إيجابي مع سعر السلع اليابانية في الأسواق المحلية والأجنبية، إذا كانت الدولارات والينات متساوية، ولكن إذا ارتفعت قيمة الدولار أو ارتفعت مقابل الين، فسيتطلب المزيد من الين لشراء دولار واحد، وهذا التغيير في سعر الصرف سيؤدي إلى خفض سعر السلع الأجنبية في السوق الأمريكية وسوف يؤدي إلى تضرر مبيعات السلع الأمريكية داخليا وخارجيا .
سوق الصرف الأجنبي
بنظر لحجم التداول اليومي في سوق العملات الذي يفوق تريليون دولار، يعد هذا بلا شك أكبر سوق في العالم. ومن أجل الحفاظ على التنافسية في الاقتصاد العالمي، من الضروري إدارة مخاطر تقلبات العملة السلبية. في الآونة الأخيرة، يشهد العالم اتجاها عاما نحو توحيد الأسواق والعملات، كما في الاتحاد الاقتصادي الأوروبي .
أكبر مستخدمي سوق العملات الأجنبية هم البنوك التجارية التي تعمل كوسطاء بين مشتري العملات والبائعين. تقوم الشركات والمؤسسات المالية أيضا بتداول العملات، وذلك في المقام الأول لحماية أصولها وخصومها المقومة بالعملات الأجنبية من الحركة السلبية لسعر الصرف الأجنبي. البنوك ومديرو الصناديق يتاجرون بالعملات للاستفادة من تحركات أسعار الصرف. الأفراد أيضا يخضعون لأسعار العملات الأجنبية المتقلبة، وهي الأكثر شيوعا عندما يتبادل المسافر عملته الأصلية مقابل عملة أجنبية قبل الشروع في رحلة عمل أو إجازة .
– عندما بدأت بورصة شيكاغو التجارية في تداول العملات الأجنبية في عام 1972 ، مكنت جميع المشاركين في سوق العملات ، بما في ذلك المستثمرون الأفراد ، من الاستفادة من تقلبات أسعار العملات الأجنبية دون الحاجة إلى عمل أو استلام العملات الفعلية ، توفر العقود المستقبلية بالعملات الأجنبية إدارة المخاطر وفرص الربح للمستثمرين الأفراد ، و كذلك للشركات الصغيرة والشركات الكبيرة .
– هناك نوعان من المستخدمين المحتملين للعقود الآجلة بالعملات الأجنبية : تهدف أداة التحوط إلى تقليل المخاطر المالية التي قد تنشأ عن التعامل في العملات غير الأصلية وإدارتها، بينما يقوم المضاربون بتحمل المخاطر ويتوقعون أن ينتقلوا هذه المخاطر بنجاح من خلال التنبؤ بحركة الأسعار في المستقبل بشكل صحيح .