أهمية استخدام القيمة العادلة في التحليل الأساسي بالفوركس

التحليل الأساسي هو استخدام التحليل الاقتصادي لتحديد سواء القيمة الفعلية للأصل أو وجود اتجاه في القيمة الفعلية للأصل، والأولى تسمح باستنتاج `القيمة العادلة` أو `القيمة الفعلية` للأصل من الأصول، وهذا يسمح باتخاذ القرار إذا كان سعر السوق الحالي يتباين بشكل كبير عن تلك القيمة الفعلية، والطريقة الأخيرة تسمح للمتداول بأن يكون واثقا من الاتجاه إذا كان هناك اتجاه لتغيرات السعر الفعلية في السوق التي تعكس الاتجاه الأساسي .

التحليل الأساسي في تداول الأسهم
على سبيل المثال يتم استخدام كلتا الطريقتين في التحليل الأساسي في تداول الأسهم، وقد يتبع تجار الأسهم المستعدين للاحتفاظ بالتداولات على المدى الطويل قاعدة صغيرة في السوق الطويلة، واستخدام التحليلات الأساسية للكشف عن العوامل الاقتصادية العالمية أو المحلية هو عادة جزء أساسي لمعرفة ما إذا كانت هناك سوق صاعدة .

على المستوى الأدنى يستخدم التحليل الأساسي عموما للحصول على قيمة عادلة للأسهم الفردية، لتحديد الأسهم المحتملة لأن تكون قيمتها أقل، وبالتالي الحصول على صفقات جيدة لاستراتيجيات الشراء والاستثمار طويلة الأجل، ويتم ذلك عادة عن طريق استخدام نسبة السعر إلى الأرباح (ويمكن أن تكون أرباح الشركة المدرجة في البورصة سهلة التداول وشفافة)، وهناك طريقة أخرى تتمثل في استخدام مدفوعات توزيع الأرباح الأخيرة كتدفق نقدي مخصص، على الرغم من أن “القيمة العادلة” للسهم هي القيمة الإجمالية المخصصة للمدفوعات المتوقعة للأرباح العشرين القادمة .

التحليل الأساسي في تجارة السلع
عادة ما يكون استخدام التحليل الأساسي في تداول السلع أكثر صعوبة بكثير من تداول الأسهم، وذلك لأن السلع عادة ما تكون عرضة للتقلبات الحادة القائمة على قضايا الطلب والعرض وكل أنواع الأحداث المحلية التي قد يكون من الصعب التنبؤ بها، علاوة على ذلك تتصرف أنواع مختلفة من السلع بشكل مختلف ولها خصائص متنوعة .

وقد يكون أحد الأمثلة على ذلك : مصادر الطاقة مثل النفط والغاز الطبيعي تشمل العوامل الأساسية التي تؤثر عادة على الصحة الاقتصادية لمستهلكي الطاقة الكبار، بالإضافة إلى عوامل العرض مثل عدم الاستقرار السياسي الذي يؤثر على مناطق الإنتاج. ومن الصعب جدا تحديد “القيمة العادلة” لبرميل النفط، حيث يجب أن تأخذ في الاعتبار التغيرات في التكنولوجيا والعوامل الأخرى التي تؤثر على تكلفة الاستخراج والإنتاج. فالقيمة العادلة لبرميل النفط قبل عشر سنوات تختلف تماما عن اليوم بسبب التغيرات الكبيرة في تكنولوجيا الاستخراج .

تداول الذهب
يعتبر الذهب عموما مخزنا للقيمة الأساسية للمعدن الثمين للبشرية منذ بداية التاريخ. بالإضافة إلى ذلك، لديه استخدامات محدودة، وينظر إليه على أنه `متجه القيمة` النهائي، وهذا يتناقض مع العملات الورقية. من المتوقع أن تظل قيمته `القيمة العادلة` ثابتة، وفقا لدراسة أجريت قبل بضع سنوات من قبل الأكاديميين الماليين: كامبل آر هارفي وكلود أرب. تقدر هذه الدراسة `القيمة العادلة` لأوقية الذهب في عام 2012 بحوالي 800 دولار. من الأمور الممكن أن يكون لها تأثير استراتيجي في التداول على المدى القصير .

القيمة العادلة في التحليل الأساسي لتجارة الفوركس
من الواضح أنه يمكن تطبيق طرق التحليل الأساسية على العملات عن طريق تحليل البيانات الاقتصادية للدول، إن استخدام أساليب ” القيمة العادلة ” أكثر جاذبية هنا في الفوركس، حيث يبدو أنه يمكن استخلاصها بسهولة بمجرد مقارنة أسعار التجزئة للسلع الشائعة في مختلف البلدان، ثم تطبيق الفروق على أسعار الصرف الحالية في السوق الحالية، على سبيل المثال، إذا كانت 10 دولارات أمريكية في البلد ” أ “، تشتري المزيد من السلع بقيمة تزيد عن 10 دولارات من العملة في البلد ” ب “، فسيتم قول أن عملة البلد ” أ ”  مبالغ في تقديرها وأن عملة البلد ” ب ” مقومة بأقل من قيمتها، وسيتم شراء العملة المقومة بأقل من قيمتها وسيتم بيع العملة المقيمة بأعلى تقدير، على أمل أن يتحرك سعر الصرف في هذا الاتجاه .

مشكلة “القيمة العادلة” في تداول الفوركس هي عدم فعاليتها خلال الأعوام الأخيرة، وللاختبار، قمنا بمراجعة قيم العملات الرئيسية السبعة (الدولار النيوزيلندي، الين الياباني، اليورو، الجنيه الإسترليني، الدولار الأسترالي، الدولار الكندي، والفرنك السويسري) مقابل الدولار الأمريكي على مدى 9.66 سنوات، من يناير 2005 حتى أبريل 2014، واعتمدنا استراتيجية منتظمة في بداية كل شهر لشراء العملات الثلاثة التي كانت أقل قيمة مقابل الدولار الأمريكي. يجب ملاحظة أن النتائج التي توصلنا إليها لا تشمل فروقات الفوائد الفعلية التي يمكن تحقيقها أو خسارتها، وتستند النتائج ببساطة على تغييرات أسعار الصرف بين العملات ولا تشمل تكاليف المعاملات .

استنتاج
إن استخدام ” القيمة العادلة ” أكثر فاعلية في الاستثمار طويل الأجل أكثر من تداوله على المدى القصير، ومثل معظم التحليلات الأساسية من المرجح أن تعمل بشكل أفضل كمرشح إضافي يطبق على الاستنتاجات المستمدة من التحليل الفني / تحليل الأسعار .