ماهي السندات الدولية ؟

واحدة من أكثر المصطلحات التي انتشرت في الفترة الأخيرة هي سوق السندات الدولية، والتي انتشرت بشكل كبير جدا. يعزى هذا الانتشار إلى توافر المعلومات الأكثر عن الأسواق المالية في جميع أنحاء العالم بفضل الإنترنت، مما جعل سوق السندات الدولية فرصة كبيرة للمتداولين. من خلال هذا السوق، يمكن تحقيق عوائد أعلى وتنويع المحفظة التجارية، ويسمح بظهور أدوات مالية جديدة مثل عقود تبادل أسعار الفائدة والعملات لأصحاب السندات، والاستفادة من الأسواق الخارجية. السند هو وثيقة قانونية معروفة تعترف بها الجهة المصدرة وتلتزم بدفع مبلغ معين كمقابل لإقراض قيمة السند المكتوبة عليه، المعروفة بـ”القيمة الاسمية.” وتلتزم أيضا بدفع الفوائد المحددة في السند، ويحسب سعر الفائدة على أساس القيمة الاسمية للسند، بغض النظر عن اختلاف سعر السند في سوق الأوراق المالية. ولكن ماذا عن السندات الدولية؟ سنوضح ذلك في المقال بشكل مفصل.

تعريف السندات الدولية
السندات الدولية هي السندات التي يتم إصدارها في بلد ما لصالح مقترض أجنبي، وأصبحت الآن من أهم الاستثمارات طويلة الأجل، ولذلك فإنها تشكل جزءًا هامًا في محفظة الاستثمارات المالية لأي مؤسسة.

أهمية السندات الدولية
ترجع أهمية السندات الدولية إلى عدة عناصر هي كالآتي :
تُعد السندات الدولية وسيلة مناسبة للاستثمار في مجالات آمنة وذات مخاطر منخفضة للاستفادة من الأموال .
تُعتبر الاستثمارات طويلة الأجل أيضًا مصدرًا للمساهمة في إعادة توزيع المدخرات على المقرضين على المستوى الدولي .
يعتبر السندات الدولية أداة سيولة عالية رغم استحقاقها الطويل، ولذلك يمكن التخلي عنها بالبيع في السوق الثانوية.

أقسام السندات الدولية
تنقسم السندات الدولية إلى ثلاثة أنواع هي السندات الأجنبية، والسندات الأوروبية، وسندات اليورو
أولا السندات الأجنبية
تعرف السندات الأجنبية بأنها السندات التي يتم إصدارها من قبل أشخاص غير مقيمين في الدولة التي يتم إصدار وتداول السندات فيها، فعلى سبيل المثل فإن السندات الأجنبية التي يتم إصدارها من أي كيان آخر غير الولايات المتحدة يمكن تداوله في سوق الولايات المتحدة وتصدر هذه السندات بعملة أخرى ويكون لها ألقاب مختلفة.

ثانيا سندات اليورو
وهي أيضا السندات التي يتم إصدارها في عملة مختلفة عن عملة البلد التي يتم إصدار السندات بها، فعلى سبيل المثال نجد أن سندات اليورو دولار مقومة بالدولار الأمريكي، بينما سندات اليورو مقومة بالين الياباني، وجميع هذه السندات المرتبطة باليورو تجمع بين عدة مميزات أبرزها أنها مكتتبة من قبل نقابة أو هيئة دولية، وتعرض على مستثمرين من كل مكان في العالم.

ثالثا السندات الأوروبية
هي تلك السندات التي يتم إصدارها وتداولها في سوق السندات الأجنبية التابع بلد واحد أو أكثر، فهي السندات التي يصدرها المقترضون المنتمون إلى دولة معينة خارج حدود دولتهم في سوق رأس المال لدولة أخرى وبعملة تختلف عن عملة الدولة التي يتم طرح السندات فيها، فعلى سبيل المثال لو قامت شركة أمريكية ببيع السندات في لندن مقيمة بالمارك الألماني فإن هذه السندات تعتبر سندات أوروبية.

مزايا السندات الدولية
تتميز السندات الدولية بتعدد عملات الإصدار، حيث يتم إصدارها بعملات مختلفة، وعلى سبيل المثال يعد الدولار العملة المفضلة، ويليه المارك الألماني وغيرها.
2- جمع المدخرات وإعادة توزيعها على نطاق دولي بحيث يقوم سوق السندات الدولية بتجميع المدخرات وإعادة توزيعها على نطاق دولي واسع بين مختلف فئات المقترضين الذين يفضلون هذا النوع من الاقتراض، فسوق السندات الدولية بذلك يعتبر حلقة الوصل بين المدخرات المتوفرة عالميا والاحتياجات إلى مصادر طويلة الأجل .
تتميز السندات الدولية بسيولتها العالية وإمكانية تحويلها إلى نقود عن طريق بيعها في حال الحاجة، كما أنها مكفولة ومضمونة من قبل الجهة التي أصدرتها، ويمكن أن تكون هذه الجهات المصارف والحكومات.
يعاني المقرض في بعض القروض من انعدام حق المراقبة والإشراف، حيث يجد نفسه مضطرًا لصرف الأموال في أغراض محددة، ولكن في السندات الدولية، لا يتم الالتزام بأغراض استثمارية معينة، ولا يتم السماح بالمراقبة والإشراف على المشاريع المتعلقة.

مخاطر التعامل بالسندات الدولية
لا شك أن السندات الدولية تعمل بالعملات الدولية المختلفة، وهذا يعني أن هذا السوق مترابط بشكل وثيق مع أسواق العملات وتقلباتها واضطراباتها. ومن الممكن أن تؤثر هذه التقلبات على قرارات المستثمرين، بالإضافة إلى زيادة القيود التي تفرضها السلطات النقدية المحلية لحماية الاقتصاد الوطني من الآثار السلبية للتقلبات في الأسواق النقدية والمالية. وبالتالي، فإن سوق السندات الدولية مرتبط بشكل أساسي بمظاهر الاستقرار أو عدم الاستقرار في سوق العملات الدولية، سواء من حيث العرض والطلب أو من حيث أسعار الفائدة لمختلف العملات.