الفرق بين الاكتتاب والتداول وشراء الأسهم

ما هو الفرق بين الاكتتاب والتداول وشراء الأسهم

تتطلب الأعمال المالية والتجارية والمصرفية دراسة وفهم وخبرات متخصصة، وهي عمليات ذات طبيعة خاصة لا تتاح لأي شخص، وعلى الرغم من ذلك فإنها ليست مجالًا صعبًا أو معقدًا.

لا يكفي العلم أو الأدوات وحدهما، بل يجب أن تتكامل العلم والأدوات معا للحصول على النتيجة المطلوبة، ويجب فهم بعض المصطلحات مثل تأثير زيادة رأس المال على سعر السهم وحقوق الأولوية

الاختلاف بين الاكتتاب والتداول وشراء الأسهم يتمثل في أن الاكتتاب هو عملية محددة ومعلنة حيث تقوم الشركة بطرح نفسها للاكتتاب، بينما يتم التداول عن طريق بيع حصة أو ملكية في الأسهم أو السندات أو الأوراق المالية. أما شراء الأسهم فهو عملية تجرى في سوق البورصة حيث يتم عرض الأسهم للبيع

• الاكتتاب 

يعني الطرح العام الأولي (IPO) أو الاكتتاب عملية طرح أسهم شركة خاصة للجمهور في إصدار أسهم جديدة، ويتيح الاكتتاب العام للشركة زيادة رأس المال من المستثمرين العامين.

يمكن أن يكون الانتقال من شركة خاصة إلى شركة عامة وقتا مهما للمستثمرين في القطاع الخاص لتحقيق مكاسب كاملة من استثماراتهم، حيث يتضمن عادة علاوة شراء للمستثمرين الحاليين في القطاع الخاص، وفي الوقت نفسه، يسمح أيضا للمستثمرين العامين بالمشاركة في العرض

• التداول 

تتميز تداول الأسهم بنقل ملكية الورقة المالية من المالك إلى البائع مقابل المال، ويمكن أن يتم التداول بطرق متعددة سواء من البورصة أو من أي مكان آخر.

• شراء الأسهم

السهم هو نوع من الاستثمار يمثل حصة ملكية في شركة. يقوم المستثمرون بشراء الأسهم التي يعتقدون أنها سترتفع قيمتها مع مرور الوقت، وبالتالي فإن السهم يعد استثمارا. وعندما تشتري أسهم شركة، فأنت تشتري جزءا صغيرا من تلك الشركة، وهذا الجزء يعرف باسم السهم

تمثل الأسهم ورقة مالية تمنح حصة ملكية في الشركة، وتستخدم الشركات إصدار الأسهم كوسيلة لجمع الأموال للنمو والاستثمار، وتستخدم الأسهم كوسيلة لتنمية أموال المستثمرين وتفادي التضخم مع مرور الوقت

هذه المفاهيم هي الأساسيات القليلة الأولى التي يجب أن يتعلمها مستثمرو الأسهم الناشئون قبل أن يبدأوا في الاستثمار في سوق الأسهم، العرض العام الأولي (IPO) والعرض العام التالي (FPO) هما طريقتان أساسيتان تبيعان الشركة الأموال من سوق الأسهم، يمكن للشركات أيضًا جمع الأموال عن طريق إصدار سندات الشركات.

الطرح العام الأولي أو الاكتتاب العام الأولي هو المرة الأولى التي تقوم فيها الشركة بعرض أسهمها للاكتتاب العام، وعندما نقول إن الشركة أصبحت عامة، فهذا يعني أنها قد عرضت أسهمها للجمهور عمومًا وهي جاهزة للإدراج في بورصات الأوراق المالية المختلفة في الدولة.

شروط الاكتتاب العام

قبل الاكتتاب العام، تعتبر الشركة خاصة، كشركة خاصة قبل الاكتتاب العام، نمت الأعمال مع عدد صغير نسبيًا من المساهمين بما في ذلك المستثمرين الأوائل مثل المؤسسين والدائرة المقربة، جنبًا إلى جنب مع المستثمرين المحترفين مثل أصحاب رؤوس الأموال أو المستثمرين الملاك ومن شروط الاكتتاب العام:

• من شروط الاكتتاب العام هي الدعوة لأشخاص على أن يكونوا غير محددين من قبل إلى الاكتتاب فى هذه الأسهم،  أو في حالة زيادة عدد المكتتبين فى الشركة عن المائة.
• تشمل الشروط الأخرى المبلغ الذي يتم دفعه من قيمة الأسهم فور الاكتتاب.
• أن يكون الاكتتاب بات.
• أن يتم الاكتتاب برأس المال بالكامل.

يعتبر الاكتتاب العام خطوة هامة للشركة حيث يمكنها جمع الكثير من الأموال، وهذا يمنحها القدرة على النمو والتوسع. بالإضافة إلى ذلك، فإن زيادة الشفافية والمصداقية في إدراج الأسهم يمكن أن تؤدي إلى الحصول على شروط أفضل عند البحث عن تمويل خارجي.

عندما تصل الشركة إلى مرحلة نمو تعتقد فيها أنها ناضجة بما فيه الكفاية لتحمل الفوائد والمسؤوليات للمساهمين العامة، فإنها ستعلن عن اهتمامها بإدراجها في البورصات والامتثال للوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات الصارمة.

عادةً ما تحدث هذه المرحلة من النمو عندما تصل الشركة إلى تقييم خاص يبلغ حوالي 1 مليار دولار، يُعرف أيضًا بحالة يونيكورن، ومع ذلك، يمكن للشركات الخاصة ذات التقييمات المختلفة ذات الأسس القوية وإمكانات ربحية مثبتة أن تتأهل أيضًا للاكتتاب العام، اعتمادًا على المنافسة في السوق وقدرتها على تلبية متطلبات الإدراج.

طريقة الاكتتاب في الأسهم لأول مرة

فيما يلي الخطوات التي يجب على الشركة اتخاذها لتنفيذ عملية الاكتتاب العام للمرة الأولى

•  تحديد بنك

تبدأ الخطوة الأولى في عملية الاكتتاب العام باختيار الشركة المصدرة بنكا استثماريا لتقديم المشورة بشأن الاكتتاب العام وتقديم خدمات الاكتتاب، وتتم اختيار البنك الاستثماري وفقا للمعايير التالية

1. سمعة
2.  جودة البحث
3.  خبرة الصناعة
4.  يشير المصطلح `التوزيع` إلى قدرة البنك الاستثماري على توفير الأوراق المالية المصدرة للمزيد من المستثمرين المؤسسيين أو الأفراد.
5.  علاقة مسبقة مع البنك الاستثماري

•  العناية الواجبة والإيداعات

يشير الاكتتاب إلى عملية يعمل فيها البنك الاستثماري (الضامن) كوسيط بين الشركة المصدرة والجمهور المستثمر للمساعدة في بيع مجموعة الأسهم الأولية للشركة المصدرة، وتتضمن ترتيبات الاكتتاب المتاحة للشركة المصدرة:

1. الالتزام
2. اتفاقية تقديم أفضل الجهود
3. اتفاقية إما كل شئ أو لا شئ
4. المكتتبين

•  التسعير

بعد الموافقة على الاكتتاب العام من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات، يتم تحديد تاريخ السريان، حيث يقوم الشركة المصدرة والمتعهد بتحديد سعر العرض والعدد الدقيق للأسهم المراد بيعها في اليوم السابق لتاريخ السريان، وتكون تحديد سعر العرض أمرا مهما لأنه يؤثر على رأس المال الذي ترفعه الشركة المصدرة لنفسها، ويؤثر بعض العوامل على سعر الطرح

•  الاستقرار

بعد إدراج الإصدار في السوق، يجب على المكتتبين تلقي توصيات المحللين، وتحقيق الاستقرار في ما بعد السوق، وإنشاء سوق لبيع الأسهم المصدرة. يقوم متعهد الاكتتاب بتنفيذ استقرار ما بعد السوق في حالة عدم توازن النظام عن طريق شراء الأسهم بسعر الإصدار أو أقل منه.

يمكن تنفيذ أنشطة الاستقرار فقط لفترة قصيرة من الزمن – ومع ذلك، خلال هذه الفترة، يحتفظ الضامن بحرية التداول والتأثير على سعر الإصدار، حيث يعلق الحظر على التلاعب بالأسعار

•  إنتقال

تبدأ المرحلة الأخيرة من عملية الاكتتاب العام، وهي المنافسة في السوق، بعد 25 يومًا من الطرح العام الأولي، بمجرد انتهاء “فترة الهدوء” التي حددتها لجنة الأوراق المالية والبورصات.

ماذا تستفيد الشركات من الاكتتاب

يتمثل الفائدة الرئيسية للطرح العام عن طريق الاكتتاب العام في الحصول على كمية كبيرة من رأس المال بسرعة وسهولة، ويمكن للشركة استخدام هذه الأموال لتعزيز أعمالها، سواء في مجال البحث والتطوير، أو التوسع في الأسواق الجديدة 

 بالإضافة إلى ذلك، من خلال إصدار الأسهم، يمكن للشركات الحديثة الأقل شهرة أن تولد الدعاية، وبالتالي زيادة فرص أعمالها، هناك أيضًا مكانة كونها مدرجة في إحدى البورصات الرئيسية التي يجب مراعاتها، وهو محفز لبعض الشركات التي تسير في طريق الاكتتاب العام، أخيرًا، يمكن أن تساعد الاكتتابات الأولية الشركات النامية في جذب مواهب جديدة من خلال تقديم امتيازات مثل خيارات الأسهم.