تعريف أسهم التمتع

تعريف الأسهم

تعرف الأسهم على أنها وحدة ملكية واحدة في الشركة، وتمنح مالكها حقا في جزء من أرباح الأسهم والقيمة المتبقية للشركة المصدرة. كما يحق للمساهم التصويت في بعض القضايا في اجتماعات المساهمين الدورية، ويمكن إثبات ملكيته للأسهم من خلال شهادة الأسهم أو سجل إلكتروني. وتنقسم الأسهم إلى نوعين: الأسهم العادية والأسهم العينية، وكذلك الأسهم المفضلة. ولا تكون الشركة المصدرة ملزمة بإعادة شراء الأسهم من المستثمرين، مما يزيد من مخاطر المساهمين الذين يتوقعون عوائد عالية على استثماراتهم، سواء عبر توزيعات الأرباح أو زيادة قيمة أسهمهم في السوق.

مفهوم أسهم التمتع

تتجلى فوائد الاستثمار في الأسهم من خلال توزيعات الأرباح التي تقوم بها الشركات بشكل عام. إنها طريقة تستخدمها الشركات لتوزيع الأرباح والثروة على المساهمين، وتعتبر أسهم الشركات وسيلة لتوزيع الأرباح بدلا من النقد. يتم توزيع هذه الأرباح على المساهمين بشكل أساسي، بالإضافة إلى توزيع الأرباح المالية عندما تكون الشركة تفتقر إلى سيولة نقدية كافية. يقوم مجلس الإدارة بتحديد موعد إعلان توزيعات الأرباح وكيفية دفعها.

مزايا أسهم التمتع

• المحافظة على الوضع النقدي: قد تجد الشركة التي لا تمتلك النقد الكافي نفسها أمام خيار بدفع توزيعات الأرباح على الأسهم بدلا من التوزيعات النقدية. وعلاوة على ذلك، يمنح توزيع الأرباح النقدية للشركة فرصة للحفاظ على وضعها النقدي الحالي .
• الاخذ بالاعتبار لضريبية لأرباح الأسهم: لا توجد أي اعتبارات ضريبية لتوزيع أرباح الأسهم. ولهذا السبب، يعتقد العديد من المساهمين أن توزيعات الأرباح غير النقدية للأسهم أفضل من توزيعات الأرباح النقدية، حيث يتم التعامل مع توزيعات الأرباح غير النقدية على أنها دخل في السنة التي تم تلقيها، وعليها تفرض الضرائب.
• المحافظة على نطاق سعري يكون قابل للاستثمار: توزيع الأرباح على الأسهم يزيد بالتوازي مع عدد الأسهم، في حين يؤدي أيضا إلى انخفاض سعر السهم. عن طريق تخفيض سعر السهم من خلال التوزيعات الربحية للأسهم، يمكن أن يكون سعر السهم الشركة أكثر تكلفة للجمهور.

عيوب أسهم التمتع

• مؤشرات السوق والمعلومات غير مماثلة: قد يعتبر المتداولون في السوق التوزيعات الربحية للأسهم علامة على نقص في السيولة، مما يشير إلى وجود مشاكل مالية. قد يتكهن المشاركون في السوق بأن الشركة تعاني من ضائقة مالية، نظرا لعدم معرفتهم بالسبب الحقيقي وراء إصدار إدارة الأسهم بشكل مربح. يمكن أن يؤدي ذلك إلى ضغط بيع السهم وتخفيض سعره.
• الخوض بمشاريع مليئة بالمخاطر: في بعض الأحيان، تشير أرباح الأسهم إلى أن هذه الشركة تستخدم أموالها النقدية للاستثمار في مشاريع محفوفة بالمخاطر، وقد تؤثر هذه الأنشطة بشكل متذبذب على إدارة الشركة وتؤدي إلى انخفاض سعر سهمها. [6]

سمات أسهم التمتع

• تكون توزيعات الأرباح بها ثابتة: يتم دفع الأرباح التراكمية بمبلغ ثابت من الأرباح بناء على معدل الأرباح والقيمة الاسمية للسهم. وبشكل آخر، تتطلب الأرباح الموزعة السداد بغض النظر عن ربحية الشركة.
• لها الأقدمية في توزيعات الأرباح: يتطلب أن يتم دفع توزيع الأرباح التراكمية للمساهمين المفضلين الذين يتمتعون بامتياز قبل دفع أي أرباح للمساهمين العاديين الآخرين.
• بها تراكم لأرباح الأسهم: إذا لم تتمكن الشركة من دفع توزيعات الأرباح التراكمية في السنة الحالية، يتم تراكم مبلغ الأرباح المستحق حتى يتم تسوية المبلغ.

خصائص الأسهم

• تقوم الشركات بإصدار الأسهم لجمع الأموال لتمويل مشاريعها وأنشطتها، وبالمقابل يحصل حامل الأسهم على جزء من الملكية في الشركة، وبناء على نوع الأسهم التي يملكها، قد يرغب في المطالبة بجزء من الأصول والأرباح. وبالتالي، يعتبر حامل الأسهم مالكا للشركة المصدرة، ويتم تحديد حصته في الملكية بناء على عدد الأسهم التي يمتلكها. ومثال على ذلك، إذا كانت الشركة تمتلك 1000 سهما وكان أحد المساهمين يملك 100 سهم، فسيكون له الحق في المطالبة بنسبة 10% من أصول الشركة وأرباحها.
• هذا التمييز هام لأن ملكية الشركة قانونيا منفصلة عن ممتلكات المساهمين، مما يقلل من مسؤولية كل من الشركة والمساهم. إذا أعلنت الشركة إفلاسها، يمكن للقاضي أن يعلن بيع كل أصولها، ولكن الأصول الشخصية لا تشمل في ذلك. لا يمكن للمحكمة أن تجبر أي شخص على بيع أسهمه، وعلى الرغم من أن قيمة الأسهم ستنخفض بشكل ملحوظ، فإنه لا يمكن بيع أصول الشركة لتسديد ديون المساهم الرئيسي في حال إعلان إفلاسه .