ماهي الأسهم العادية الملموسة

تعريف الأسهم العادية الملموسة

تعتبر الأسهم العادية المملوكة، أو TCE، جزءًا منفصلاً من حقوق المساهمين، وتختلف عن الأصول غير الملموسة وحقوق الملكية الممتازة، وتستخدم لتقييم قدرة الشركة المالية على التعامل مع الخسائر المحتملة.

يكون تقييم الأسهم العادية الملموسة للشركة مفيدا عندما يتعلق الأمر بالأعمال التجارية ذات الكميات الكبيرة من الأسهم المفضلة، مثل البنوك الأمريكية التي تلقت تمويلا من الحكومة الفيدرالية أثناء أزمة الأزمة المالية العالمية لعام 2008، حيث قدمت البنوك كميات كبيرة من الأسهم للحكومة الفيدرالية

تستخدم الأسهم العادية الملموسة أيضًا لتحديد ما سيحصل عليه مالكو الأسهم العادية في حالة تصفية الشركة. اكتسب هذا المقياس شعبية لأنه ساعد في تقدير جدوى البنوك التجارية الكبيرة، ويمكن للبنك زيادة TCE عن طريق تحويل الأسهم الممتازة إلى أسهم عادية.

عند استخدامه كنسبة مع الأصول الملموسة المشتركة، فإنه يساعد على تحديد قدرة البنك على تحمل الخسائر قبل الإفلاس، ولحساب الأسهم العادية الملموسة، يجب طرح الأصول غير الملموسة (بما في ذلك الشهرة) وحقوق الملكية المفضلة من القيمة الدفترية للمؤسسة المالية 

مثال ملموس على الأسهم العادية

في عام 2019، أعلنت شركة مورجان ستانلي (MS) عن إجمالي حقوق الملكية بقيمة 273،140 مليون دولار، وبلغت الأصول غير الملموسة للشركة 227 مليون دولار، وقيمة العلامة التجارية 261 مليون دولار، والأسهم المفضلة 8.520 مليون دولار.

لذلك، يمكن حساب الأسهم العادية الملموسة لشركة مورغان ستانلي بنهاية عام 2019 على النحو التالي

• TCE = 273،140 مليون دولار – 227 مليون دولار – 261 مليون دولار – 8،520 مليون دولار = 264،132 مليون دولار.

تعرض العديد من البنوك أرقام الأسهم العادية الملموسة في المستندات التكميلية لبياناتها المالية.

نسبة الأسهم العادية الملموسة

تستخدم نسبة الأسهم العادية الملموسة لتقييم حقوق الملكية العامة الملموسة للشركة فيما يتعلق بأصولها الملموسة. ويمكن استخدام نسبة TCE كمؤشر للرافعة المالية، إذا تم اعتبار الأسهم العادية الملموسة كمقياس للتوزيع على المساهمين في حالة إفلاس الشركة. وإذا كانت نسبة TCE عالية، فهذا يشير إلى وجود مزيد من الأسهم الملموسة بالمقارنة مع الأصول الملموسة.

مزايا الأسهم العادية

• يمكن الاستثمار في شركات ذات مسؤولية محدودة

عندما تشتري سهمًا عاديًا في شركة ، فلن تكون أصولك الشخصية معرضة للخطر إذا تعرضت المؤسسة لمشكلة قانونية ، مدى مسؤوليتك هو المبلغ الذي تضعه في الاستثمار ، وعلى الرغم من أنك ستخرج الأموال التي تضعها في المنظمة ، إلا أن الخسارة قد تكون شيئًا يساعد عند تقديم الضرائب لتلك السنة.

• توفر الأسهم العادية فرصة لتحقيق أرباح أعلى

على الرغم من أن الاستثمار في الأسهم العادية ينطوي على مخاطر أعلى من الخيارات المحافظة مثل شهادة الإيداع أو حساب سوق المال، إلا أن العوائد عادة ما تكون أفضل. ونظرا لعدم ضمان عائداتك كمساهم، فلا يوجد حد للأرباح التي يمكنك تحقيقها. إذا لم يكن لديك مشكلة في اتخاذ بعض التضحيات مقابل الحد الأدنى والحد الأقصى للأرباح الممكنة، فيمكنك أن تبدأ في زيادة ثروتك مع مرور الوقت باستخدام هذا الاختيار

كما هو الحال مع أي استثمار، هناك أيضا فرصة لفقدان كل شيء عند شراء الأسهم العادية، ولذلك فإن أخذ الحيطة والحذر دائما فكرة جيدة عند النظر إلى هذا الخيار

• يمكن شراء الأسهم العادية بسهولة على أي منصة تداول تقريبًا

إذا لم تمانع في بيع أو شراء الأسهم العادية بأسعار السوق، فلديك استثمار عالي السيولة يمكنك تحويله إلى نقد في أي وقت تقريبا. يتيح لك أي منصة تداول تقريبا فتح حساب لشراء هذا الأصل في أي وقت، ويمكن أيضا العمل مع مستشار مالي لإتمام هذه المعاملات. تحولت معظم الصناعة إلى نهج بدون رسوم للتداولات، لذلك لا يتكلف شراء أو بيع الأسهم أي شيء. 

• يمكن أن توفر الأسهم العادية أرباحًا

بعض الشركات ستدفع أرباحا عند شراء أسهمها العادية والاحتفاظ بها لفترة محددة. وستدفع هذه الشركات مبلغا معينا بناء على عدد الأسهم التي تمتلكها في الشركة، بعضها ستدفع شهريا والبعض الآخر كل ثلاثة أشهر. ويمكن أيضا الحصول على دفعات سنوية. إذا قمت بالاستثمار في هذه الأسهم الموزعة، يمكن أن تساعدك على زيادة ثروتك من خلال إنشاء سلم للعوائد يمكنك استخدامه

• يمكنك تداول الأسهم العادية بعدة طرق

يجعل التداول عبر الإنترنت للأسهم العادية من البورصات الرئيسية حول العالم أمرا بسيطا واقتصاديا للمتداولين، حيث يمكنهم التعامل مع وسطاء يسمحون بالتداول بالهامش والبيع على المكشوف للأوراق المالية المؤهلة. بمعنى آخر، يمكن استخدام الأموال المقترضة لشراء الأسهم أو بيع الأوراق المالية المقترضة في أمل شراءها مرة أخرى بأسعار أقل. كما يتاح للمستثمرين الاختيار من بين خيارات تحوط ضد تقلبات السوق أو توقع حركات الأسعار لأسهم محددة.

عيوب الأسهم العادية

• يتقاضى صاحب  السهم راتبه آخر شخص 

إذا بدأت المنظمة في إعادة ترتيب الأمور وتصفية الأصول، وكانت لديك أسهم عادية، فأنت ستكون آخر شخص يحصل على راتبه. نادرا ما يتوقع معظم المساهمين الذين يستخدمون هذا الخيار الاستثماري أن يستردوا أي من أموالهم في هذه الحالة. إذا لم يتبق شيء بعد أن يتم دفع جميع الدائنين وحاملي الديون وحاملي الأسهم المفضلة ما يستحق لهم، فإن الحظ لم يكن في صالحك. ولهذا السبب، يعتبر توزيع محفظة متنوعة تدير مخاطرك الخاصة هو الطريق الأفضل لحل هذه المشكلة.

• لا يوجد سيطرة على الاستثمار

على الرغم من أنك تحصل على حقوق التصويت عند شراء الأسهم العادية، إلا أنه غالبا ما يكون من الصعب أو المستحيل ممارسة أي سيطرة على هذا الاستثمار. إذا قمت بوضع هذه الأموال في شركة يتم التحكم فيها، يمكن أن تؤدي قراراتك بشأن الاستراتيجيات وأفضل الممارسات إلى تحقيق تجربة مربحة. عند إضافة سهم عادي إلى محفظتك، فأنت تخضع لإرادة كل مساهم آخر.

الطريقة الوحيدة للاستثمار في الأسهم العادية وتجنب هذه المشكلة هي الحصول على حصة أغلبية من الشركة عند الاستثمار، وهذا يعتبر عرضًا مكلفًا يجب مراعاته من قبل معظم الشركات، وعلى هذا النحو فإنه متاح فقط لأولئك الذين لديهم أعلى مستويات الثروة.

• يمكن أن تفقد المحفظة قيمة كبيرة في يوم واحد

تعاني أسواق الأسهم حول العالم من تقلبات شديدة في الوقت الحالي، حيث يمكن أن تحدث تغيرات كبيرة في الأسعار خلال جلسة تداول واحدة، وليس فقط يمكنك أن تحقق أرباحا كبيرة في وقت قصير، ولكن هناك أيضا خطر فقدان كل شيء في يوم واحد إذا قمت بالتداول بالهامش. في هذه الحالة، يمكن أن يحدث نداء الهامش والتصفية القسرية للأسهم بخسارة كبيرة

• لا تتحمل الشركات مسؤولية دفع أرباح على الأسهم العادية

رغم أن بعض المنظمات تدفع بانتظام أرباحا على الأسهم العادية وقد فعلت ذلك منذ عقود، إلا أن الشركة غير ملزمة باتخاذ هذا الإجراء، والمستثمرون الذين يستخدمون هذه الأداة الاستثمارية ليسوا مضطرون لتلقي جزءا من الأرباح التي تحققها الشركة. وبالتالي، يمكن أن يؤدي اختيار هذا الخيار الاستثماري إلى مخاطر عالية، حيث يمكن تأمين خسائر لأسهم ذات حركة تداول ضعيفة في الأسواق السريعة، دون أن يدرك المستثمر ما يفعله، ولذلك يتم إعطاء أولوية لصناديق الاستثمار المشتركة في تلك الحالات، وخاصة عندما يبدأ المستثمرون في التداول لأول مرة