ما هي القيمة الاقتصادية المضافة إيفا ؟ ” EVA ” وكيفية حسابها

ما هي القيمة الاقتصادية المضافة EVE

القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) أو الربح الاقتصادي هو مقياس يعتمد على أسلوب الدخل المتبقي الذي يعمل كمؤشر لربحية المشاريع المنفذة ، تتكون فرضيتها الأساسية من فكرة أن الربحية الحقيقية تحدث عندما يتم إنشاء ثروة إضافية للمساهمين وأن المشاريع يجب أن تحقق عوائد أعلى من تكلفة رأس المال.

كيفية حساب القيمة الاقتصادية المضافة

تعتمد صيغة القيمة المضافة الاقتصادية على شكل متشابه تقريبًا مع الدخل المتبقي، ويمكن التعبير عنها بالشكل التالي:

EVA = NOPAT – (رأس المال المستثمر في WACC *)          

• حيث NOPAT = صافي أرباح التشغيل بعد الضريبة
• WACC = متوسط ​​التكلفة المرجح لرأس المال

• رأس المال المستثمر يساوي حقوق الملكية بالإضافة إلى الديون طويلة الأجل في بداية الفترة

• تعرف رأس المال المستثمر في WACC* أيضًا باسم تكلفة الرأس المال.

مثال على حساب القيمة الاقتصادية المضافة

يشغل محمد منصب المدير المالي لإحدى المنظمات في بوسطن. لتقييم إنشاء قيمة أو تدميرها للمؤسسة، يرغب محمد في حساب القيمة الاقتصادية المضافة لعام 2015. قيمة NOPAT الخاصة بالمنظمة تبلغ 3،500،000 دولار، وتبلغ تكلفة رأس المال 5٪. استخدمت المنظمة 1،000،000 دولار كرأس مال في عام 2015

من خلال إدخال القيم في حساب EVA أعلاه، يمكننا حساب القيمة التي يحتاجها محمد

3،500،000 دولار أمريكي – (1،000،000 × 5٪) = 3،450،000 دولار أمريكي

بلغ إجمالي القيمة المضافة لمنظمة بول 3.450.000 دولار في عام 2015.

أهمية القيمة الاقتصادية المضافة 

• يمكن للشركات استخدام القيمة الاقتصادية المضافة كمقياس لتقييم الأداء الإداري، حيث تعتبر مؤشرًا على خلق القيمة للمساهمين.
• EVA هو مؤشر لربحية مشاريع الشركة ، وهو أمر ضروري في اتخاذ القرارات لتحقيق الربح الاقتصادي.
• تأخذ EVA في الاعتبار جميع التكاليف، بما في ذلك تكلفة رأس المال السهمي، التي يتجاهلها المحاسبة القياسية.
• يضمن هذا الأسلوب أن الشركات تركز على تكوين الثروة من خلال الفائض الاقتصادي بدلاً من الدخل الصافي.
• يمكن لحساب EVA تحديد موقع وكمية الثروة من خلال إدراج العناصر الأساسية للميزانية العامة

حدود القيمة الاقتصادية المضافة 

• لا تناسب القيمة الاقتصادية المضافة كل أنواع الشركات، بل هي أفضل طريقة لتقييم الأداء في الشركات التي تتميز برأس مال وأصول كبيرة، مثل شركات السيارات، وليست مفيدة للشركات التي تمتلك العديد من الأصول غير الملموسة، مثل شركات البرمجيات
• من الممكن أن يؤدي مقارنة أداء الشركات أو المشاريع ذات الحجم غير المتناسب إلى التفضيل للمرشح الأكثر بروزًا، حيث يعتمد حساب القيمة الاقتصادية المضافة بشكل كبير على رأس المال المستثمر، وبالتالي، قد لا تعكس القيمة الاقتصادية المضافة دائمًا كفاءة الشركات الأصغر التي تدير عائد استثمار أفضل بشكل مماثل.
• يتم تطبيق تقييم EVA على الفترة الزمنية المحددة للاستثمار فقط، ولا يمكن الاعتماد عليه للتنبؤ بالأداء المستقبلي. وبالتالي، لا يمكن الاعتماد عليه بالنسبة للشركات التي ترغب في القيام باستثمارات رأسمالية كبيرة أو إعادة تنظيم إنتاجها.

مزايا استخدام القيمة الاقتصادية المضافة (EVA)

• تساعد القيمة الاقتصادية المضافة في تحديد تكوين الثروة بدقة أكبر مقارنة بالإجراءات المالية الأخرى المستخدمة في التحليل، حيث تحتسب جميع التكاليف بما في ذلك تكلفة الفرصة البديلة لحقوق الملكية، ولا تعتمد على الأرباح المحاسبية.
• إنها سهله الفهم نسبيًا.
• يمكن حساب EVA لمختلف الأقسام والمشاريع وغيرها، ويمكن اتخاذ القرارات الاستثمارية المناسبة بناءً عليه
• بالإضافة إلى المساعدة في تطوير العلاقة بين استخدام رأس المال وصافي الأرباح، يمكن تحليل هذه العلاقة للاستفادة القصوى من الفرص المتاحة واتخاذ التحسينات المناسبة عند الضرورة.

عيوب استخدام القيمة الاقتصادية المضافة (EVA)

• يتضمن حساب المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال العديد من الافتراضات، ومن الصعب حساب تكلفة حقوق الملكية التي تشكل جزءًا رئيسيًا من تكلفة رأس المال المقدر. وبسبب هذا، فإن هناك احتمالًا لأن تختلف EVA (قيمة الإضافة الاقتصادية) لنفس المنظمة.
• يصعب إجراء تحليل مقارنة للقيمة الاقتصادية المضافة (EVA) بسبب الافتراضات الأساسية لمعدل عائد الرأسمال الإجمالي (WACC).
• يتم حساب نشاط EVA بناءً على البيانات التاريخية، ومن الصعب التنبؤ بالمستقبل.

كيفية زيادة القيمة الاقتصادية المضافة

يمكنك تحسين EVA عن طريق:

• زيادة الربح

يُمكن التفكير في الأساليب المختلفة، مثل رفع أسعار المنتجات أو زيادة عدد المنتجات المباعة لزيادة الإيرادات.

إذا قررت تحميل المستهلكين المزيد مقابل منتجاتك ، فسوف يزداد هامش الربح ، ومع ذلك لا يمكنك استبعاد احتمال أن يرفض بعض عملائك دفع المزيد مقابل منتج له نفس الجودة والميزات والفوائد في هذه الحالة ، هناك احتمال كبير لانخفاض الطلب ، ونتيجة لذلك ، انخفاض في الإيرادات لهذا السبب يُنصح بعدم زيادة الأسعار بشكل كبير.

يعتبر زيادة الإيرادات من خلال بيع المزيد من السلع والخدمات أمرًا معروفًا، ولتلبية الطلب، يجب إنتاج عدد كبير من المنتجات. تأكد من أن تكلفة التصنيع لا تتجاوز الإيرادات التي يمكنك الحصول عليها.

ببساطة، إذا كنت تريد تحسين EVA لزيادة أرباح الشركة، فتأكد من أن الإيرادات الحدية أكبر من التكاليف الهامشية المرتبطة بالإنتاج، على سبيل المثال، ليس من المجدي إنفاق 200 ألف دولار على الإنتاج لتحقيق 150 ألف دولار.

• تقليل النفقات الرأسمالية

تؤثر مصاريف التشغيل والإنتاجية الحدية على صافي تكاليف رأس المال ، يمكن كرائد أعمال تقليل نفقات التشغيل عن طريق مطالبة الدائن بمراجعة شروط العقد وسعر الفائدة ، حاول خفض معدل الفائدة حتى تتمكن من دفع أموال أقل ، بالإضافة إلى ذلك تفاوض على تكلفة أقل للمساحة التي تستأجرها لأغراض عملك.

تؤدي الوصول إلى حجم توفيرات أكبر إلى تمكين شركتك من تحسين الإنتاجية الهامشية، حيث يمكنك معرفة طرق إنتاج نفس الكمية من البضائع بتكلفة أقل. لذلك، ينبغي أن تفكر في إنشاء خطة إنتاجية أفضل أو استخدام تقنيات جديدة.

تعد EVA مؤشرًا مهمًا يمكن أن يظهر لك قيمة عملك، ويساعد ذلك على تحسين الربح عن طريق تقليل النفقات الرأسمالية أو زيادة الإيرادات بعدة طرق.

معلومات عن القيمة الاقتصادية المضافة 

• يُظهر معادلة EVA وجود ثلاثة مكونات أساسية لـ EVA في شركة NOPAT ومقدار رأس المال المستثمر و WACC، يمكن حساب NOPAT يدويًا ولكن عادةً ما يتم إدراجه في البيانات المالية للشركة العامة .
• رأس المال المستثمر هو المبلغ المالي المستخدم لتمويل شركة أو مشروع معين، ويتم حساب المعدل الوسطي لتكلفة رأس المال باعتباره متوسط العائد الذي يتوقعه المستثمرون، وتتمثل الأوزان في كل مصدر مالي في هيكل رأس المال الخاص بالشركة، ويمكن حساب WACC، لكن عادة ما يتم توفيره

• عادةً ما يتم استخدام المعادلة التي تستخدم رأس المال المستثمر في EVA عن طريق طرح إجمالي الأصول من الخصوم المتداولة، ويمكن العثور على هذين الرقمين بسهولة في الميزانية العمومية للشركة. وفي هذه الحالة، تكون الصيغة المعدلة لـ EVA هي NOPAT – (إجمالي الأصول – الخصوم المتداولة) * WACC.