نظرية البجعة السوداء
البجعة السوداء هو حدث لا يمكن التنبؤ به ، و يتجاوز ما هو متوقع عادًة من موقف وله عواقب وخيمة محتملة ، أحداث البجعة السوداء غير محتملة إلى حد كبير ، من الصعب التنبؤ بالحوادث التي تنتهي بنتائج شديدة ، إن هذه الأحداث كبيرة الحجم بحيث يمكنها أن تقوض الاقتصادات والمجتمعات والناس .
تتميز أحداث البجعة السوداء بندرتها الشديدة وتأثيرها العميق، ورغم وضوحها إلا أنه تم اكتشافها في وقت متأخر. ويمكن لأحداث البجعة السوداء أن تتسبب في حدوث أضرار كارثية على الاقتصاد، ونظرًا لعدمالتنبؤ بها، فلا يمكن الاستعداد لها إلا من خلال بناء أنظمة قوية .
ما هي نظرية البجعة السوداء
نظرية البجعة السوداء هي عندما يحدث شيء نادر وغير متوقع له تداعيات ضخمة ، يكاد يكون من المستحيل التنبؤ بهذه الأحداث أو الأحداث وبالتالي من المستحيل التخفيف منها، ولكن في وقت لاحق ، يبدو الحدث واضح ولا مناص من حدوثه ، أحداث البجعة السوداء غير محتملة إلى حد كبير ، من الصعب التنبؤ بالحوادث التي تنتهي بنتائج شديدة
ربما سمعت عن نظرية البجعة السوداء التي تناقشها كتاب الأستاذ المالي نسيم نيكولاس طالب الشهير في عام 2007، والتي تشرح النظرية وتداعياتها، ولماذا يرى الناس باستمرار أنماطًا مضللة في البيانات .
صاغ نسيم نيكولاس طالب نظرية البجعة السوداء وأشار إلى أن هناك ثلاثة عوامل رئيسية ساهمت في حدوث هذا الحدث
- من النادر جدًا أن يتوقع أحد عدم حدوث ذلك .
- آثاره كارثية .
- هذا الأمر يعتبر قابلاً للتنبؤ به حين يحدث.
قد يفشل الاعتماد على أدوات التنبؤ القياسية في التنبؤ بأحداث البجعات السوداء، مما يزيد من تعرضها للخطر عن طريق نشر المخاطر وتقديم أمان زائف .
يتمثل الجانب الأخير الرئيسي من البجعة السوداء في أنها حدث مهم تاريخيًا، ولذلك يحرص المراقبون على تفسيره بعد حدوثه والتكهن بطريقة حدوثه، ومع ذلك، فإن مثل هذه التكهنات بعد حدوث الحقيقة لا تساعد في التنبؤ بالبجعات السوداء في المستقبل .
مصطلح البجعة السوداء
كان يتم تعليم أطفال المدارس في إنجلترا حتى عام 1697 أن جميع البجع بيضاء، ولكن اكتشف المستكشف الهولندي ويليم دي فلامينج البجع ذات الريش الداكن في أستراليا، مما أثبت خطأ هذه الفكرة الخاطئة. ويمثل هذا المثل حقيقة أن عدم حدوث شيء لا يعني بالضرورة عدم حدوثه .
كتب طالب عن فكرة حدوث البجعة السوداء في كتاب عام 2007، قبل أحداث الأزمة المالية لعام 2008، وجادل الطالب أن البجعة السوداء نظرا لندرتها الشديدة، فلا يمكن التنبؤ بها، ولكن لها نتائج كارثية، ومن المهم دائما أن يفترض الناس وجود احتمالية حدوث البجعة السوداء، ويخططوا وفقا لذلك، ويجب الاستعداد لها حسب الحاجة
البجعة السوداء و كتاب طالب
نشر الباحث اللبناني وأستاذ المالية والكاتب والتاجر السابق في وول ستريت، نسيم نيكولاس طالب، كتابه “البجعة السوداء: تأثير المستحيل للغاية” في أبريل 2007. وقد أظهر في هذا الكتاب أن أفضل طريقة للتخفيف من حدوث البجعة السوداء ليست بمحاولة التنبؤ بها، وإنما ببناء أنظمة مرنة يمكنها تقليل احتمالية حدوثها بشكل أكبر
على سبيل المثال، أصبحت اختبارات الإجهاد شائعة الآن في عالم البنوك، حيث تُستخدم المحاكاة لمعرفة ما إذا كانت المؤسسة المالية يمكنها البقاء على قيد الحياة خلال أزمة مثل تلك التي حدثت في عام 2008، ولكن بعض البنوك المركزية، مثل بنك إنجلترا، لم تبدأ في استخدام هذه المحاكاة إلا بعد عدة سنوات من الركود .
تتمحور الفكرة الرئيسية في كتاب طالب حول بناء القوة والقدرة على استغلال الأحداث السلبية التي تحدث والتحول بها إلى إيجابية، ولا تهدف المحاولة إلى التنبؤ بأحداث البجعة السوداء، ويصف طالب البجعة السوداء بأنها:
- حدث فريد من نوعه يفوق التوقعات العادية ونادر جدًا لدرجة أنه حتى احتمال حدوثه غير معروف .
- له تأثير كارثي عند حدوثه .
- يتم شرحه بعد فوات الأوان كأنه يمكن التنبؤ به في الواقع .
بالنسبة للأحداث النادرة للغاية ، يجادل طالب بأن الأدوات القياسية للاحتمال والتنبؤ مثل التوزيع الطبيعي لا تنطبق لأنها تعتمد على عدد كبير من السكان وأحجام العينات السابقة التي لا تتوفر أبدًا للأحداث النادرة حسب التعريف ، على سبيل المثال الاستقراء باستخدام الإحصائيات القائمة لا يفيد في توقع البجعات السوداء ، وقد يجعلنا أكثر عرضة لوقوع أحداث البجعة السوداء .
في كتابه، ينظر الكاتب إلى البنوك والشركات التجارية على أنها معرضة بشدة لحدوث أحداث البجعة السوداء الخطيرة وتعاني من خسائر تتجاوز تلك التي تنبأ بها نماذجها المالية المعيبة .
أمثلة لأحداث البجعة السوداء
تحتوي التاريخ على العديد من الأحداث التي لا يمكن توقعها والتي لم يسبق لها مثيل، ولم يتوقع أحد حدوثها، على سبيل المثال:
- كان تأثير أزمة الإسكان لعام 2008 كارثيًا وعالميًا، ولم يتمكن سوى عدد قليل من التنبؤ بحدوثها .
- انتخابات دونالد ترامب للرئاسة في عام 2016 .
- انسحاب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي
- صعود الإنترنت ، والكمبيوتر الشخصي .
- الحرب العالمية الأولى .
- تفكك الاتحاد السوفيتي .
فقاعة الإنترنت المالية هي حدث آخر يشبه أحداث البجعة السوداء، التي حدثت في عام 2001، وتشبه الأزمة المالية في عام 2008. كانت الولايات المتحدة تشهد نموا اقتصاديا سريعا وزيادة في الثروة الشخصية قبل أن ينهار الاقتصاد بشكل مأساوي. نظرا لأن الإنترنت كان في مراحله الأولى من الاستخدام التجاري، كانت صناديق الاستثمار تستثمر في شركات التكنولوجيا، ولكن لم تكن هناك جاذبية في السوق. عندما انهارت هذه الشركات، تضررت الأموال بشدة، وتم تحميل خطر الانهيار على المستثمرين. كانت الحدود الرقمية جديدة وكان من الصعب توقع النتائج .
في عام 2008، كانت زيمبابوي تعاني من أسوأ حالة تضخم مفرط في القرن الحادي والعشرين، حيث بلغ معدل التضخم ذروته أكثر من 79.6 مليار في المئة، وكان من الصعب توقع مستوى التضخم بهذا القدر، ويمكن أن يتسبب بسهولة في تدمير دولة ماليا
هناك العديد من الأمثلة على حوادث البجعة السوداء خارج الأسواق المالية أيضا، مثل هجمات 11 سبتمبر 2001 الإرهابية التي لا يمكن لأحد أن يتخيل أن البرجين التوأمين لمركز التجارة العالمي كانا هدفا في 11 سبتمبر 2001. كانت العواقب وخيمة – ذهب ضحيتها 2996 شخصا وأدت إلى حرب على الإرهاب. وبعد حدوث الحقيقة، جادل البعض في أنه كان بالإمكان التنبؤ بها نظرا لكيفية تأسيس أسامة بن لادن لتنظيم القاعدة قبل 13 عاما، وقيل أن شركات الطيران والمطارات كانت في حالة تأهب قصوى في عام 1998، وحذرت وكالات المخابرات من نيته ضرب أمريكا
فوائد نظرية البجعة السوداء
من وجهة نظر الاستثمار، يمكن الاستفادة من أحداث البجعة السوداء ومنع الشعوب من تحمل خسائر كارثية عند وقوعها من خلال عدة طرق، ويتم ذلك من خلال:
تعد أحداث البجعة السوداء من حقائق الحياة، ويمكن التغلب على عنصر المفاجأة بفهم آلية السوق والتفكير بعقلانية لاتخاذ القرارات .
عندما يحدث حدث غير متوقع في سوق الأسهم وتتعثر الأسعار، يمكن أن يكون هذا هو الوقت المناسب للاستثمار في الشركات المرنة. وعندما تتعافى الشركات، يمكن للمستثمرين بيع أسهمهم بسعر أعلى مما اشتروها به .
عند اعتماد التنويع، يجب على الأشخاص الذين وضعوا أموالهم في سلة واحدة تقسيم رأس المال بواسطة استثمارات متعددة متفاوتة في المخاطر. وبذلك يمكن تخفيف تأثير الانكماش غير المتوقع .