ماهو صندوق الاستثمار العقاري .. ريت (REIT) ؟

كسب العيش يحتاج إلى الكثير من التفكير والتدبر حتى يمكن أن يقع الاحتيار على شئ يستطيع أن يجني الكثير من الأرباح في الحاضر وفي المستقبل أيضا، فبعيدا عن السفر والقيام بالمشروعات فيمكن التفكير في الاستثمار العقاري الذي يعتبر خطوة ناجحة جدا في الاستثمار طويل الأجل الذي له مستقبل كبير، لذلك يتطلب الأمر البحث عن السبيل الناجح في الاستثمار العقاري وهو صناديق الاستثمار العقاري، فصناديق الاستثمار العقاري هي أحد أشكال الصناديق المشتركة ذات رأس المال المحدود والتي تستثمر الإيرادات التي تتلقيها من البيع المبدئي للأسهم لكل حاملي الأسهم في العقارات، وعليها فإن صناديق الاستثمار العقاري تقوم بشراء الممتلكات العقارية وتطويرها وإدارتها، وتمرر الدخل الناتج عن الإيجارات والرهونات في شكل توزيعات أرباح إلى حاملي الأسهم.

ما هو صندوق الاستثمار العقاري

هي صناديق استثمارية عقارية متاحة للجمهور، يتم تداول وحداتها في السوق المالية وتُعرف عالمياً بمصطلح “ريت أو ريتس”، وتهدف إلى تسهيل الاستثمار في قطاع العقارات المطورة والجاهزة للاستخدام التي تدر دخلاً دورياً وتأجيرياً. تتميز الصناديق العقارية الاستثمارية المتداولة بانخفاض تكلفة الاستثمار فيها مقارنة بصناديق الاستثمار العقارية الأخرى و التزامها بتوزيع 90% من صافي أرباحها دورياً (سنوياً) كحد أدنى، كما يمكن لهذه الصناديق الاستثمار محلياً و إقليمياً و عالمياً بشرط أن لا يزيد إجمالي قيمة أصول الصندوق من العقارات خارج المملكة عن 25% و ذلك وفقاً لسياسات واضحة و محددة من قبل هيئة السوق المالية.

صندوق الاستثمار هو صندوق يقوم بشراء العقارات والرهونات العقارية، حيث تقدم صناديق الاستثمار العقاري للمستثمرين الأفراد فرصة للاستثمار في العقارات دون الحاجة إلى امتلاك الممتلكات الفردية. ومن المعروف أن صناديق الاستثمار العقاري كانت شائعة منذ عام 1996، وفي الفترة من عام 200 إلى 2002، انخفضت أسعار سوق الأسهم ومن هنا جاءت الفرصة للجوء إلى الاستثمار العقاري كاستثمار آمن.

أنواع صناديق الاستثمار العقاري

صناديق الاستثمار العقاري لحقوق الملكية

هو الصندوق الذي يقوم بشراء العقارات مثل الفنادق والمباني المكتبية والشقق ومراكز التسوق، وإدارتها وبيعها. إنه واحد من أشهر أنواع صناديق الاستثمار العقاري، حيث حققت أداء تراكميا يفوق البنسبة 55٪ منذ نهاية عام 1999 وحتى أغسطس 2002، متجاوزة أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الذي انخفض بنسبة 35٪ خلال نفس الفترة. توفر صناديق الاستثمار العقاري فرصة لتحقيق مكاسب رأس المال بالإضافة إلى الدخل الشهري، وتتم عملية بيع الممتلكات في نهاية فترة محددة.

صناديق الاستثمار العقاري للرهونات

يوفر هذا الصندوق قروض الإنشاء والرهونات، حيث يتم الاحتفاظ بالرهونات التي تتأثر أسعارها بشكل مضاد لمعدلات الفائدة، وبالتالي فهي أكثر حساسية من صناديق الاستثمار العقاري لحقوق الملكية، ويتم دفع الفوائد إلى حاملي الأسهم عند دفع الرهونات.

صناديق الاستثمار العقاري المختلطة

هو خليط من صناديق الاستثمار العقاري لحقوق الملكية الرهن، حيث يشتري العقارات ويطورها ويديرها ويوفر التمويل من خلال قروض الرهن، وتميل معظم صناديق الاستثمار العقاري إما لحقوق الملكية أو الرهونات.

مخاطر صناديق الاستثمار العقاري

كل نوع من صناديق الاستثمار العقاري تختلف مخاطره عن النوع الأخر لذلك ينبغي جيدا تقييم كل نوع بعناية شديدة قبل بدء الاستثمار فيه، على أن صناديق الاستثمار العقاري تنطوي لحقوق الملكية بصفة عامة على قدر من المضاربة أقل من صناديق الاستثمار العقاري للرهونات، وهنا فإن مستوى الخطورة يعتمد على تكوين الأصول بالصندوق حيث تقوم صناديق الاستثمار العقاري للرهونات بإقراض المطورين وهنا تكمن الخطورة، وفي هذه الحالة تكون أسهم صناديق الاستثمار العقاري للرهونات متقلبة أكثر من أسهم صناديق الاستثمار العقاري لحقوق الملكية وبالأخص في فترة الكساد.

خصائص الصناديق الاستثمارية المتداولة

يتم توزيع الأرباح على ملاك الوحدات بشرط أن لا تقل الأرباح السنوية الصافية الموزعة عن 90٪ من صافي الأرباح
تُعَد فرصة استثمارية ضخمة بتكلفة منخفضة، حيث لا تقل قيمتها عن 100 مليون ريال
تتميز بسهولة الاستثمار بفضل وضوح أنظمتها وسهولة التعامل مع وحداتها، سواء بالبيع أو الشراء
تحتوي صناديق الاستثمار العقارية المتداولة على أصول عقارية مطورة وجاهزة للاستخدام وتوليد الدخل من الإيجارات أو التشغيل
يتميز صندوق التداول أيضًا بشفافية عالية، حيث يتعين على مدير الصندوق تقديم تقارير دورية وعرضها بشكل واضح على موقع التداول