ماذا تفعل البنوك المركزية

ما هو البنك المركزي

يتحكم البنك المركزي في إمداد النقود وتنظيم طريقة توزيعها على المستهلكين، فلا يمكنه فقط طباعة النقود وضخها في الاقتصاد، بل يمكنه أيضًا تنظيم توزيعها على البنوك التجارية.

يتحكم البنك المركزي في السياسة النقدية، والتي تشمل السلطة على التحكم في التضخم وأسعار الصرف وتوفير الأموال، ولديه عدد من الأدوات التي يستخدمها لتنظيم هذه السياسة. على سبيل المثال، يمكنه تحديد أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم، وشراء العملات الأجنبية لتقوية العملة المحلية، والمشاركة في عمليات السوق المفتوحة من خلال شراء الأصول من المؤسسات المالية

يستخدم البنك المركزي الأدوات النقدية لتحقيق أهدافه، وتختلف هذه الأهداف من بلد إلى آخر، ولكنها تشمل بشكل عام الأهداف المتعلقة بالتضخم والبطالة والنمو الاقتصادي والاستقرار المالي.

أفعال ووظائف البنك المركزي

هناك أربع افعال أو وظائف رئيسية للبنوك المركزية، وهي:

• تحديد السعر الأساس

تقوم البنوك المركزية بتحديد سعر الفائدة كوظيفة رئيسية، ويعرف هذا السعر أيضًا باسم السعر الأساسي، حيث يحدد السعر الذي يمكن للبنوك التجاريةاقتراضه من البنك المركزي، وتتفاعل البنوك التجارية مع أسعار فائدة أعلى للجمهور لأنها تدفع سعرًا أعلى للبنك المركزي.

تعتبر السعر الأساسي وظيفة مهمة لأنه يعمل إلى حد ما مثل الضغط، حيث يزيد ارتفاع السعر من تكلفة الاقتراض من البنك المركزي بالنسبة للمؤسسات التجارية، في المقابل يزيد تكلفة القروض الممنوحة للشركات والمستهلكين، مما يقلل من تداول الأموال.

يتم استخدام الانخفاض في المعدل الأساسي لتحفيز الطلب، حيث يصبح التمويل أرخص، وبالتالي يطلب المستهلكون والشركات المزيد منه، مما يزيد من تداول الأموال

• عمليات السوق المفتوحة

تتضمن عمليات السوق المفتوحة ببساطة قيام البنوك المركزية بإنشاء الأموال وشراء الأصول المالية معها، وقد تم تسمية هذه العملية في الآونة الأخيرة باسم “التيسير الكمي”، والهدف من ذلك هو التخلص من الأصول “السامة” كما رأينا في ظل التيسير الكمي، أو شراء الأصول وتحرير الأموال للاستثمار في مكان آخر.

عندما يشارك البنك المركزي في عمليات السوق المفتوحة، يقوم أولاً بإنشاء النقد، ثم يشتري الأصول المالية مثل السندات الحكومية والذهب والأدوات الأخرى، بعد ذلك تنتقل الأموال النقدية إلى المؤسسة المالية التي قام بشرائها منها، وتعمل كأموال جديدة في الاقتصاد.

في الوقت نفسه، تحول بعض البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أي أرباح تحققها مرة أخرى إلى الخزانة، لذلك تشتري البنوك المركزية الديون الحكومية، وعندما تتضمن المدفوعات الحكومية فائدة، فإن هذه الأرباح تعود إلى الحكومة على أي حال

• متطلبات احتياطية

تستخدم البنوك المركزية عادة متطلبات الاحتياطي لتنظيم العرض النقدي، وذلك عن طريق طلب كل بنك بالاحتفاظ بنسبة مئوية محددة من كل وديعة يتم تلقيها. على سبيل المثال، يحتفظ معظم البنوك التجارية بخمسة سنتات فقط من كل دولار يتم إيداعه وتقرض 95 سنتا أخرى

إذا قرر البنك المركزي رفع شرط الاحتياطي إلى 10 في المائة، فسيتعين على البنوك التجارية الاحتفاظ بـ 10 سنتات لكل دولار وإقراض 90 سنتًا فقط، مما يؤدي إلى تقييد تداول الأموال وخروج عدد قليل من القروض.

• احتياطيات النقد الأجنبي

تحتفظ البنوك المركزية عادة بكميات كبيرة من العملات الدولية في أي وقت، فعلى سبيل المثال، احتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمبلغ 41 مليار دولار من العملات الأجنبية في بداية عام 2020.

يهدف الاحتياطي الفيدرالي إلى المساعدة في استقرار تقلبات سوق الصرف الأجنبي؛ حيث إذا انخفضت قيمة الدولار الأمريكي بشكل كبير، فقد يسعى الاحتياطي الفيدرالي لشراء الدولار الأمريكي بالعملات الأجنبية لزيادة قيمته والمساهمة في استقرار السوق.

عندما يشتري الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات الأمريكية، فإنه يرسل إشارة إلى السوق بارتفاع الطلب عليها، مما يعزز قيمتها ويحافظ على استقرار السوق.

أهداف البنك المركزي

تغيرت الأهداف الرئيسية للبنوك المركزية عبر السنين بسبب الأحداث الاقتصادية الكارثية. في السبعينيات، كان الهدف الرئيسي هو تحقيق التوظيف الكامل، ولكن التركيز على التوظيف أدى إلى إهمال التضخم وعدم الحفاظ على استقرار الأسعار. لتحقيق الهدف الرئيسي، قامت البنوك المركزية بحقن الأموال في الاقتصاد لتحقيق التوظيف، ولكن هذا الإجراء أدى إلى زيادة التضخم. ومن أهداف البنوك المركزية

• استقرار الأسعار

من الممكن أن يكون الاستقرار في الأسعار هو أحد الأهداف الرئيسية للبنوك المركزية، وذلك بعد ارتفاع مستويات التضخم في السبعينيات والثمانينيات ووقوع الكساد الكبير عام 1929، وأصبحت السيطرة على الأسعار عنصرا أساسيا في سياسة البنوك المركزية

الآن من خلال معظم العالم المتقدم، معدل التضخم المستهدف هو 2%، والسبب في ذلك هو أنه مرتفع بما يكفي لتشجيع الاستهلاك ولكنه ليس مرتفعا جدا للتسبب في حالة من الذعر في الشراء وبالتالي خلق دورة تضخم أكبر، ومع ذلك فهي ليست منخفضة للغاية بحيث تتسبب في قدر كبير من الادخار

• العمالة الكاملة

في السابق، كان التوظيف الكامل هو واحد من الأهداف الرئيسية للبنك المركزي، ومع ذلك، مع توسع الرفاهية وزيادة فهم السياسة النقدية، تم اتخاذ خطوة إلى الوراء

ومع ذلك، لا يزال التوظيف الكامل هدفًا مهمًا نسبيًا، ستتخذ معظم البنوك المركزية إجراءات إذا بدأت العمالة في المواكبة، عادة يتم ذلك عن طريق خفض أسعار الفائدة لتوفير ائتمان أرخص للشركات، في المقابل ستستخدم الشركات الائتمان الرخيص للاستثمار وتوسيع عملياتها وبالتالي تحفيز الوظائف في هذه العملية.

• الاستقرار المالي

غالبا ما يعمل البنك المركزي كمقرض الملاذ الأخير للحفاظ على الاستقرار المالي، فعلى سبيل المثال تحتاج معظم البنوك التجارية إلى قروض قصيرة الأجل لتتمكن من مواءمة أصولها ومطالباتها

في بعض الأحيان، يتعين على البنوك التجارية دفع قروض لمؤسسات مالية أخرى، ولكن يكون رأس المال المرتبط بها في قروض طويلة الأجل وأصول غير سائلة، وبالتالي تحتاج إلى سيولة نقدية قصيرة الأجل لسداد التزاماتها، وهنا يأتي دور البنك المركزي.

• النمو الاقتصادي

– يعتبر النمو الاقتصادي أمرا هاما للبنوك المركزية، حيث يعني زيادة عدد الوظائف وتحسين الظروف المعيشية بشكل عام. وعندما يحدث نمو اقتصادي، يزداد الاستثمار في الأعمال التجارية ويتحسن الوضع الوظيفي ويزيد الطلب

يعد النمو الاقتصادي الآن هدفًا للبنوك المركزية ولكنه ليس بالضرورة هدفها الرئيسي، غالبًا ما يتعين عليهم التفكير في الإيجابيات والسلبيات لأن التحكم في التضخم والأسعار قد يكون أكثر فائدة من تحفيز الاقتصاد، ومع ذلك ستسعى البنوك المركزية غالبًا إلى دعم الاقتصاد إذا كان بإمكانها القيام بذلك مع الحفاظ أيضًا على استقرار الأسعار.

• استقرار سعر الصرف

قد تواجه الدولة صدمة في قيمة عملتها وانخفاض سريع في الطلب عليها لأسباب مثل الأزمات المالية أو الناتجة عن الأوضاع السياسية المحلية، ويؤدي هذا الأمر إلى خلق حالة عدم استقرار داخل الأسواق، ولذلك تعمل البنوك المركزية على منع حدوث ذلك.