تعريف المكتتب والاكتتاب

الاكتتاب هو العملية التي يتحمل من خلالها الفرد أو المؤسسة المخاطر المالية مقابل رسوم ، وعادة ما تنطوي المخاطر على القروض أو التأمين أو الاستثمارات ، ومصطلح الاكتتاب نشأ من ممارسة أن يقوم كل من المخاطرين بكتابة اسمه تحت المبلغ الإجمالي للمخاطر التي كانوا على استعداد لقبولها للحصول على قسط محدد ، وعلى الرغم من تغير الميكانيكا بمرور الوقت ، يستمر الاكتتاب اليوم كوظيفة رئيسية في عالم المال .

أساسيات الاكتتاب

يتضمن الاكتتاب إجراء البحوث وتقييم درجة المخاطرة لكل متقدم للطلب أو كيان قبل التفكير في تحمل هذا الخطر. يساعد ذلك الإجراء في تحديد معدلات الاقتراض العادلة للقروض، ويحدد أقساط التأمين المناسبة لتغطية التكاليف الحقيقية لوثائق التأمين. ينشئ هذا الإجراء سوقا للأوراق المالية من خلال تحديد مخاطر الاستثمار بدقة. وإذا تم اعتبار المخاطر مرتفعة جدا، فقد يتم رفض التغطية من قبل شركة التأمين .

يشير الاكتتاب إلى العملية التي يقوم فيها الفرد أو المؤسسة بتحمل المخاطر المالية مقابل رسوم، ويقوم وكلاء التأمين بتقييم مخاطر شركات التأمين، ويساعد الاكتتاب في تحديد معدلات اقتراض عادلة للقروض وتحديد أقساط مناسبة، وإنشاء سوق للأوراق المالية من خلال تحديد مخاطر الاستثمار بدقة. يضمن الاكتتاب أن ترفع شركة الاكتتاب العام الأولي مبلغ رأس المال المطلوب وتزويد المؤمنين بعلاوة أو ربح مقابل خدماتهم، ويستفيد المستثمرون من عملية التدقيق التي تضمن المنح وتساعدهم على اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة .

مخاطر الاكتتاب المالية

الخطر هو العامل الأساسي في جميع الاكتتابات ، وفي حالة القرض تتعلق المخاطرة بما إذا كان المقترض سوف يسدد القرض على النحو المتفق عليه أو سيتعثر ، ومع التأمين تنطوي المخاطر على احتمال قيام العديد من حملة الوثائق بتقديم مطالبات في وقت واحد ، ومع الأوراق المالية ، فإن الخطر هو أن الاستثمارات المضمونة لن تكون مربحة .

يقوم المؤمنون بتقييم القروض، وخاصة الرهون العقارية، لتحديد احتمالية دفع المقترض على النحو الموعود، وتوفر الضمانات الكافية في حالة التخلف عن السداد. وفي حالة التأمين، يسعى وكلاء التأمين لتقييم صحة حامل الوثيقة والعوامل الأخرى ونشر المخاطر المحتملة بين أكبر عدد ممكن من الناس. ويساعد الاكتتاب في الأوراق المالية، والذي يتم عادة عن طريق الاكتتابات العامة الأولية، في تحديد قيمة الشركة الأساسية مقابل خطر تمويل الاكتتاب العا .

كيف يحدد الاكتتاب سعر السوق

وظيفة رئيسية للمكتتب هي إنشاء سوق مالية عادلة ومستقرة، وكل أداة مالية مثل الديون والتأمينات والاكتتابات العامة تحمل مخاطر محددة مثل عدم سداد العميل للمبلغ المستحق أو تقديم مطالبة أو خسارة محتملة لشركة التأمين أو المقرض. وجزء كبير من دور المكتتب يتمثل في تقييم العوامل المعروفة للمخاطر والتحقق من صدق مقدم الطلب لتحديد الحد الأدنى للسعر وتوفير التأمين .

يساعد المؤمنون في تحديد القيمة الفعلية للمخاطر في السوق من خلال اتخاذ قرارات فردية بناء على كل حالة والتعاملات التي يرغبون في تغطيتها والأسعار التي يحتاجون إلى تحقيق أرباحهم منها. كما يساعد المؤمنون في كشف المتقدمين ذوي المخاطر غير المقبولة، مثل العاطلين عن العمل الذين يطلبون رهونات عقارية مكلفة جدا وأولئك الذين يعانون من مشاكل صحية ويحتاجون إلى تأمين الحياة، وكذلك الشركات التي تحاول الاكتتاب العام قبل أن يكونوا جاهزين من خلال رفض التغطية في بعض الحالات .

تهدف وظيفة الفحص الحالية إلى تقليل المخاطر الإجمالية للمطالبات أو التخلف عن السداد بشكل كبير، وتمكّن موظفي القروض ووكلاء التأمين وبنوك الاستثمار من تقديم أسعار أكثر تنافسية للأشخاص الذين يتعرضون لأقل مخاطرة .

أنواع الاكتتاب

اكتتاب القرض

تخضع جميع القروض لشكل من أشكال الاكتتاب ، وفي كثير من الحالات يكون الاكتتاب كامل ويتضمن تقييم التاريخ الائتماني لمقدم الطلب ، والسجلات المالية ، وقيمة أي ضمانات معروضة ، إلى جانب عوامل أخرى تعتمد على حجم القرض والغرض منه ، واعتمادًا على العملية وما إذا كان مكتتبًا بشريًا متورطًاً يمكن أن تكون عملية التقييم فورية تقريبًا أو تستغرق بضع ساعات أو أيام أو حتى أسابيع .

غالبًا ما يستغرق إعادة التمويل وقتًا أطول لأن المشترين الذين يواجهون المواعيد النهائية يحصلون على معاملة تفضيلية ، وعلى الرغم من أنه يمكن الموافقة على طلبات القروض أو رفضها أو تعليقها إلا أن معظمها “تمت الموافقة عليه بشروط ، مما يعني أن المؤمن يريد التوضيح أو الوثائق الإضافية .

اكتتاب التأمين

عند الاكتتاب في التأمين يتم التركيز على الشخص المحتمل حامل الوثيقة الذي يبحث عن التأمين الصحي أو التأمين على الحياة ، وفي الماضي تم استخدام الاكتتاب الطبي لتحديد المبلغ الذي يتلقاه مقدم الطلب بناء على صحته وحتى إذا كان سيحصل على تغطية أو لا ، وغالبا ما يتم ذلك بناء على شروط المتقدم المعروفة مسبقا ، ووفقا لقانون الرعاية بأسعار معقولة ، لم يعد لشركات التأمين مسموحا برفض التغطية أو فرض قيود بناء على الظروف المعروفة مسبقا .

يهدف التأمين على الحياة إلى تقييم مخاطر التأمين على الحامل لوثيقة التأمين استنادا إلى عمرهم وصحتهم ونمط حياتهم ومهنتهم وسجلهم الطبي العائلي وهواياتهم وعوامل أخرى وفقا لتحديد المؤمن عليه، وعلى عكس التأمين الصحي، لا يقتصر الاكتتاب في التأمين على الحياة على الشروط المسبقة أو العوامل الصحية الأخرى، ويمكن أن يؤدي الاكتتاب في التأمين على الحياة إلى الموافقة مع مجموعة كاملة من المبالغ المؤمن عليها والأسعار والاستثناءات والشروط أو الرفض .

اكتتاب الأوراق المالية

إن اكتتاب الأوراق المالية  الذي يسعى إلى تقييم المخاطر والسعر المناسب لأوراق مالية معينة غالبًا ما يتعلق الأمر بالاكتتاب العام الأولي ويتم إجراؤه نيابة عن مستثمر محتمل غالبًا بنك استثماري ، وبناءً على نتائج عملية الاكتتاب ، سيقوم بنك استثماري بشراء الأوراق المالية الصادرة عن الشركة التي تحاول الاكتتاب العام الأولي ثم بيع تلك الأوراق المالية في السوق .

يضمن الاكتتاب أن تقوم شركة الاكتتاب العام بجمع مبلغ رأس المال المطلوب وتوفير مكافأة أو ربح للمؤمنين على خدماتهم، كما يستفيد المستثمرون من الفحص الذي توفره شركة الاكتتاب والقدرة التي تمنحهم على اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة .

يمكن أن يشمل الاكتتاب في السوق المالية الأسهم الفردية وكذلك سندات الدين بما في ذلك السندات الحكومية أو الشركات أو السندات البلدية ، ويشترى المؤمنون أو أرباب عملهم هذه الأوراق المالية لإعادة بيعها من أجل الربح إما للمستثمرين أو التجار ، وعند مشاركة أكثر من مكتتب أو مجموعة من المكتتبين ويُعرف هذا بنقابة المكتتبين .

ما هو المكتتب

إن المؤمن هو أي طرف يقيم ويفترض مخاطرة طرف آخر مقابل رسوم ، وغالباً ما تكون الرسوم عمولة أو علاوة أو فرق سعر أو فائدة ، ويعد وكلاء التأمين مهمين للعالم المالي بما في ذلك صناعة الرهن العقاري وصناعة التأمين وأسواق الأسهم والأنواع الشائعة من تداول أوراق الدين. ويطلق على مكتتب رئيسي عداء كتاب .

الأنواع المختلفة من وكلاء التأمين

ظهر مصطلح مكتتب” لأول مرة في الأيام الأولى للتأمين البحري ، وسعى مالكو السفن للتأمين على السفينة وحمولتها في حالة فقدان السفينة ومحتوياتها ، ويجتمع رجال الأعمال في المقاهي ويفحصون ورقة تصف السفينة ومحتوياتها وطاقمها ووجهتها ، وكل شخص يرغب في تحمل بعض الالتزامات أو المخاطر سيوقع اسمه في الأسفل ويشير إلى مقدار التعرض الذي هم على استعداد لتحمله ، وتم تحديد معدل وشروط متفق عليها في الورقة .

أكثر أنواع شركات التأمين شيوعا هي شركات التأمين لقروض الرهن العقاري. تتم الموافقة على قروض الرهن العقاري استنادا إلى مجموعة من المعايير بما في ذلك دخل المقترض، وتاريخ الائتمان، ونسب الديون، والمدخرات الإجمالية. يضمن مقترضو قروض الرهن العقاري أن مقدم الطلب يستوفي جميع هذه المتطلبات، وبعد ذلك يقررون ما إذا كانوا سيوافقون على القرض أو يرفضونه. يقوم وكلاء التأمين أيضا بمراجعة تقييم العقار للتأكد من صحته ومن أن المنزل يستحق سعر الشراء ومبلغ القرض تقريبا .

يحصل وكلاء التأمين على قروض الرهن العقاري على الموافقة النهائية على جميع قروض الرهن العقاري ، ويمكن للقروض التي لم تتم الموافقة عليها أن تخضع لعملية الاستئناف ولكن القرار يتطلب إلغاء أدلة دامغة ، ويمثل الوكلاء والوسطاء كلاً من المستهلكين وشركات التأمين ، بينما يعمل وكلاء التأمين لشركات التأمين .