الفرق بين المخاطر المنتظمة وغير النظامية

تصف المخاطر غير المنتظمة حدثا يمكن أن يؤدي إلى انهيار كبير في صناعة معينة أو في الاقتصاد بشكل أوسع. وبالمقابل، المخاطر المنتظمة هي المخاطر السوقية المنتشرة بعيدا ودائما، والتي تعكس مجموعة متنوعة من العوامل المقلقة. وعادة، المخاطر غير المنتظمة تكون صدمة كاملة وخارجية للنظام، بينما المخاطر المنتظمة المنهجية هي المخاطر الشاملة اليومية المستمرة التي يمكن أن تسببها مجموعة من العوامل بما في ذلك الاقتصاد وأسعار الفائدة وأداء الشركات وعوامل أخرى. وبشكل عام، من الصعب تحديد المخاطر غير المنتظمة وصعب التنبؤ بها، في حين يمكن قياس المخاطر المنتظمة المنهجية كمية بشكل أكبر ويمكن التنبؤ بها في بعض الحالات .

المخاطر الغير نظامية

تمثل المخاطر الغير نظامية المخاطر المرتبطة بالفشل الكامل لقطاع الأعمال أو القطاع أو الصناعة أو مؤسسة مالية أو الاقتصاد الكلي ، كما يمكن استخدام هذا المصطلح أيضًا لوصف المشكلات الصغيرة والمحددة مثل العيوب الأمنية للحساب المصرفي أو معلومات مستخدم موقع الويب ، وتشمل القضايا الأكبر والأوسع نطاقاً أزمة اقتصادية واسعة أثارها انهيار النظام المالي .

تُستخدم كلمة الغير نظامية في حد ذاتها بشكل أساسي لوصف مشكلة صحية محددة تؤثر على جسم الشخص بالكامل ، ثم تم استعارة هذا الوصف لشرح الطريقة التي يمكن أن تؤثر بها القضايا المالية الأصغر بشكل خطير على الاقتصاد أو النظام المالي ، وبالتالي فإن الخطر الغير نظامي هو خطر ناجم عن حدث على المستوى المحلي أو مستوى الشركة يكون جوهريًا بما يكفي للتأثير على النظام المالي الأوسع .

المخاطر المنتظمة

على الرغم من أن المخاطر غير المنتظمة ذات معدل منخفض، إلا أن المخاطر المنتظمة المنهجية هي أكثر شيوعا ويشار إليها في كثير من الأحيان باسم مخاطر السوق، وتعني الخطر الذي يمكن أن يتم تحويله في الأسواق بشكل عام، والذي لا يمكن حله عن طريق تنويع محفظتك أو أدائك. وتنشأ مخاطر السوق الواسعة عادة في فترات الركود الاقتصادي أو الضعف الاقتصادي أو الحروب أو الارتفاع أو الانخفاض في أسعار الفائدة أو التقلبات في أسعار العملات أو السلع، بينما لا يمكن التغلب على المخاطر المنهجية بالاعتماد على استراتيجية توزيع الأصول المختلفة، ولكن يمكن إدارتها .

تُعرف مخاطر السوق الثابتة أو الخاصة بالصناعة التي يمكن إصلاحهباستخدام المخاطر المنهجية، وتكون المخاطر أوسع بكثير من قطاع أو شركة واحدة عند استخدام المخاطر المنهجية، وتشير كلمة “منهجية” إلى النهج الذي يتم اتباعه خطوة بخطوة لحل مشكلة أو قضية .

يمكن للمستثمرين الراغبين في التخفيف من المخاطر المنهجية التأكد من أن محافظهم الاستثمارية تشمل مجموعة متنوعة من فئات الأصول، مثل الأسهم والدخل الثابت والنقد والعقارات، حيث يتفاعل كلٌ منها بشكل مختلف مع تغييرات نظامية كبيرة .

فهم المخاطر الغير نظامية

المخاطر الغير نظامية هي الاحتمالية التي يمكن أن يؤدي حدث على مستوى الشركة إلى اضطراب شديد أوانهيار في الصناعة أو الاقتصاد بأكمله، على سبيل المثال، كانت المخاطر الغير نظامية هي العامل الرئيسي في الأزمة المالية التي حدثت في عام 2008، وتكون الشركات التي تعتبر ذات مخاطر غير نظامية أكثر عرضة للفشل .

تعتبر هذه المؤسسات كبيرة بالنسبة لصناعاتها أو تشكل جزءًا كبيرًا من الاقتصاد الكلي. كما أن الشركات المترابطة بشكل كبير مع الآخرين تشكل مصدرًا للمخاطر غير المنتظمة، ولا ينبغي الخلط بين المخاطر غير المنتظمة والمخاطر المنهجية التي تتعلق بالنظام المالي بأكمله .

تستخدم الحكومات مصطلح المخاطر الغير نظامية كمبرر للتدخل في الاقتصاد، وغالبًا ما يكون هذا صحيحًا، حيث يعتقد الناس أن الحكومة يمكنها تقليل تأثير تقلبات الأحداث على مستوى الشركة من خلال تطبيق قواعد وإجراءات مستهدفة .

على الرغم من أن بعض الشركات تعتبر أكبر من أن تتعرض للفشل، فإنها ستواجه هذا الأمر إذا لم تتدخل الحكومة خلال الظروف الاقتصادية الصعبة، ولكن في بعض الأحيان تختار الحكومة عدم التدخل لأن الاقتصاد يشهد ارتفاعا كبيرا والسوق العام يحتاج إلى راحة، ويكون ذلك الاستثناء بدلا من القاعدة لأنه قد يؤدي إلى اضطراب الاقتصاد أكثر مما كان متوقعا بسبب تأثيره على معنويات المستهلكين .

فهم المخاطر المنتظمة المنهجية

تشير المخاطر المنهجية إلى المخاطر الكامنة في السوق بأكملها أو قطاع السوق، وتؤثر المخاطر المنهجية المنتظمة والمعروفة أيضا باسم مخاطر غير قابلة للتنوع أو التقلب أو مخاطر السوق على السوق بشكل عام، وليس فقط على سهم أو صناعة معينة. وهذا النوع من المخاطر لا يمكن التنبؤ به ويستحيل تجنبه تماما، ولا يمكن تخفيفه من خلال التنويع، وإنما يمكن مواجهته فقط من خلال التحوط أو باستخدام استراتيجية توزيع الأصول الصحيحة .

المخاطر المنهجية المنتظمة هي جزء أساسي من السوق بشكل عام، وتعكس تأثير العوامل الاقتصادية والجغرافية والسياسية والمالية. يتم التمييز بين هذا النوع من المخاطر والمخاطر غير المنتظمة التي تؤثر على صناعة معينة أو الأمان، وعادة ما تكون المخاطر المنهجية صعبة التنبؤ بها وصعبة الوصول إليها. ويمكن للمستثمرين تخفيف تأثير المخاطر المنهجية إلى حد ما من خلال تنويع محفظتهم .

المخاطر المنتظمة المنهجية تكمن في مخاطر الاستثمار الأخرى، مثل مخاطر الصناعة. إذا ركز المستثمر بشكل كبير على أسهم الأمان، على سبيل المثال، من الممكن تنويع الاستثمار من خلال شراء مجموعة من الأسهم في قطاعات أخرى مثل الرعاية الصحية والبنية التحتية. ومع ذلك، تتضمن المخاطر المنهجية التغيرات في أسعار الفائدة والتضخم والركود والحروب، وغيرها من التغيرات الرئيسية، ويمكن أن تؤثر تلك التحولات في هذه المجالات على السوق بأكملها ولا يمكن تخفيفها عن طريق تغيير المواقف ضمن محفظة الأسهم العامة .

للمساعدة في إدارة المخاطر المنتظمة المنهجية يجب على المستثمرين التأكد من أن محافظهم الاستثمارية تتضمن مجموعة متنوعة من فئات الأصول ، مثل الدخل الثابت والنقد والعقارات ، والتي سيكون لكل منها رد فعل مختلف في حالة حدوث تغيير شامل في النظام ، على سبيل المثال زيادة أسعار الفائدة ستجعل بعض سندات الإصدار الجديدة أكثر قيمة ، بينما تتسبب في انخفاض أسعار بعض أسهم الشركة ، وفي حالة ارتفاع سعر الفائدة فإن ضمان احتواء المحفظة على أوراق مالية مدرة للدخل سيخفف من خسارة القيمة في بعض الأسهم ، وبالتالي تختلف المخاطر المنهجية عن المخاطر النظامية ، وهي مخاطر أن يؤدي حدث معين إلى حدوث صدمة كبيرة للنظام .

أمثلة على المخاطر الغير نظامية والمنتظمة

أحد الأمثلة على المخاطر الغير نظامية هو انهيار بنك ليمان براذرز في عام 2008 ، والذي أرسل موجات صادمة في جميع أنحاء النظام المالي والاقتصاد ، ولأن ليمان براذرز كانت شركة كبيرة ومتجذرة بعمق في الاقتصاد ، فقد أدى انهيارها إلى تأثر النظام المالي العالمي مما استدعى تدخل الحكومة .

يعد الركود الكبير في نهاية العقد الأول من القرن الحادي والعشرين مثالا على المخاطر المنهجية. ورأى أي شخص قام بالاستثمار في السوق في عام 2008 أن قيم استثماراته تتغير بشكل كبير جراء هذا الحدث الاقتصادي، وأثر هذا الركود على فئات الأصول بطرق مختلفة، حيث تباع الأوراق المالية ذات المخاطر العالية بكميات كبيرة، بينما تزيد قيمة الأصول الأكثر بساطة مثل سندات الخزانة الأمريكية .

تشكل المخاطر غير النظامية والمخاطر المنهجية خطرا على الأسواق المالية والاقتصاد، ولكن المخاطر غير النظامية تكمن في خطورة حدوث حدث في مستوى الشركة أو الصناعة يؤدي إلى انهيار كبير مثل الأزمة المالية لعام 2008، أما المخاطر المنهجية فهي المخاطر المرتبطة بالسوق بأكمله، والتي تعزى إلى مزيج من العوامل الاقتصادية والاجتماعية والسياسية المتعلقة بالسوق .