العلاقة بين التضخم وأسعار الفائدة

عادة ما يكون التضخم وأسعار الفائدة مرتبطين ببعضهما البعض، ويشار إلى هذه العلاقة كثيرا في الاقتصاد الكلي. يشير التضخم إلى ارتفاع معدل أسعار السلع والخدمات، حيث يتوقف سعر الفائدة الذي يتقاضاه المقرض من المقترض على سعر الأموال الفيدرالية الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي. ويطلق عليه في بعض الأحيان الاحتياطي الفيدرالي .

تحديد سعر الفائدة والتضخم

من خلال تحديد هدف لسعر الفائدة الفيدرالي، يمتلك الاحتياطي الفيدرالي أداة قوية يستخدمها للتأثير على معدل التضخم، وهذه الأداة تمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من توسيع أو تقليص المعروض النقدي حسب الحاجة لتحقيق معدلات التوظيف المستهدفة والأسعار المستقرة والنمو الاقتصادي المستقر .

هناك اتجاه عام لعكس العلاقة بين أسعار الفائدة ومعدل التضخم، ويتولى الاحتياطي الفيدرالي مسؤولية تنفيذ السياسة النقدية للبلاد، وذلك بتحديد سعر الفائدة الفيدرالي الذي يؤثر على أسعار الفائدة التي تفرضها البنوك على المقترضين. عموما، عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، ينمو الاقتصاد ويزداد التضخم، وعلى العكس من ذلك، عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة، يتباطأ الاقتصاد وينخفض التضخم .

العلاقة العكسية بين أسعار الفائدة والتضخم

ترتبط أسعار الفائدة والتضخم بشكل عكسي في نظام المصرفية الاحتياطية الجزئية، وتشكل هذه العلاقة أحد المبادئ الأساسية للسياسة النقدية المعاصرة، حيث يتلاعب البنك المركزي بأسعار الفائدة قصيرة الأجل للتأثير على معدل التضخم في الاقتصاد .

هناك علاقة عكسية بين أسعار الفائدة ومعدل التضخم. يشير مؤشر أسعار المستهلك إلى تغيرات أسعار المنتجات التي يتم استخدامها لتحديد فترات التضخم والانكماش .

معدل التضخم والأموال الفدرالية

بشكل عام، عندما تنخفض أسعار الفائدة، يتسنى للمزيد من الأشخاص اقتراض مزيد من الأموال. والنتيجة هي أن المستهلكين يتاح لهم المزيد من الأموال للإنفاق، مما يؤدي إلى نمو الاقتصاد وزيادة التضخم. والعكس صحيح بالنسبة لزيادة أسعار الفائدة، حيث يميل المستهلكون إلى الادخار نتيجة لارتفاع عائدات المدخرات. ومع إنفاق دخل أقل يمكن إنفاقه بسبب زيادة أسعار الفائدة، يتباطأ الاقتصاد وينخفض التضخم. ولفهم العلاقة بين التضخم وأسعار الفائدة بشكل أفضل، من المهم فهم النظام المصرفي ونظرية كمية النقود، والدور الذي تلعبه أسعار الفائدة .

النظام الاحتياطي المصرفي

يستخدم العالم حاليًا نظامًا مصرفيًا احتياطيًا جزئيًا ، وعندما يودع شخص ما 100 دولار في البنك فإنه يحتفظ بمطالبة بمبلغ 100 دولار ، ومع ذلك يمكن للبنك إقراض تلك الدولارات على أساس نسبة الاحتياطي التي حددها البنك المركزي ، وإذا كانت نسبة الاحتياطي 10٪ فيمكن للبنك إقراض الـ 90٪ الأخرى وهي 90 دولارًا في هذه الحالة ، ونسبة 10٪ من الأموال تبقى في خزائن البنك .

طالما أن القرض اللاحق المستحق بمبلغ 90 دولارًا، فإن هناك مطالبتان بإجمالي 190 دولارًا في الاقتصاد، وبعبارة أخرى، تزيد كمية النقود المتداولة من 100 دولار إلى 190 دولارًا، وهذا يوضح بساطة كيف ينمو العرض النقدي في البنوك .

نظرية كمية النقود

في مجال الاقتصاد، تشير نظرية كمية النقود إلى أن العرض والطلب على النقود يحددان مستوى التضخم. عندما تزداد كمية النقود المتاحة، يرتفع الأسعار بسبب تخفيض قيمة كل وحدة نقدية. يطلق على التضخم المفرط مصطلح اقتصادي يستخدم لوصف التضخم الشديد الذي يحدث بزيادة سريعة وغير منظمة في الأسعار. عادة، تهدف البنوك المركزية إلى تحقيق معدل تضخم سنوي يتراوح بين 2٪ و 3٪ كمعدل مقبول للاقتصاد السليم. ومع ذلك، يتجاوز التضخم المفرط هذا المعدل بكثير، حيث يصل معدل التضخم في البلدان التي تعاني من التضخم المفرط إلى 50٪ أو أكثر شهريا .

أسعار الفائدة والادخار والقروض والتضخم

يعمل سعر الفائدة كسعر للاحتفاظ بالأموال أو إقراضها، وتدفع البنوك سعر الفائدة على المدخرات لجذب المودعينين، وتتلقى البنوك معدل فائدة على الأموال التي تقرضها من ودائعها .

عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، يزيد الطلب على القروض من قبل الأفراد والشركات، ويؤدي ذلك إلى زيادة العرض النقدي في نظام مصرفي احتياطي جزئي. ووفقا لنظرية كمية النقود، يؤدي العرض النقدي المتزايد إلى زيادة التضخم، وبالتالي، ترتفع معدلات الفائدة المنخفضة لزيادة التضخم، بينما تقل معدلات الفائدة المرتفعة للحد من التضخم. وهذه نسخة مبسطة للعلاقة بين أسعار الفائدة والتضخم، ولكنها تسلط الضوء على السبب الرئيسي لارتباطهما بشكل عكسي .

يجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لمراجعة الأوضاع الاقتصادية والمالية واتخاذ قرارات بشأن السياسة النقدية، وتشير السياسة النقدية إلى الإجراءات التي يتم اتخاذها وتؤثر على توافر وتكلفة الأموال والائتمان .

باستخدام مؤشرات اقتصادية مثل مؤشر أسعار المستهلك ومؤشرات أسعار المنتجين ، يضع البنك المركزي أهدافا لسعر الفائدة بهدف الحفاظ على استقرار الاقتصاد. ومن خلال تعديل أهداف سعر الفائدة للزيادة أو الانخفاض ، يسعى البنك المركزي إلى تحقيق معدلات التوظيف المستهدفة والأسعار المستقرة والنمو الاقتصادي المستدام. وسيقوم البنك المركزي برفع أسعار الفائدة للحد من التضخم وخفض أسعار الفائدة لتعزيز النمو الاقتصادي .

قد تتحرك بعض الأسواق قبل التغييرات المتوقعة في أسعار الفائدة واستجابة للإعلانات الفعلية ، على سبيل المثال يرتفع الدولار الأمريكي عادة استجابة لارتفاع سعر الفائدة في حين ينخفض ​​سوق السندات كرد فعل لرفع سعر الفائدة ، وغالبًا ما يرتبط التضخم وأسعار الفائدة ويُشار إليها كثيرًا في الاقتصاد الكلي ، ويشير التضخم إلى معدل ارتفاع أسعار السلع والخدمات ، وفي الولايات المتحدة يعتمد سعر الفائدة أو المبلغ الذي يتقاضاه المقرض على المقترض على سعر الأموال الفيدرالية الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي ويطلق عليه أحيانًا الاحتياطي الفيدرالي .

من خلال تحديد هدف سعر الفائدة الفيدرالي يمتلك الاحتياطي الفيدرالي تحت تصرفه أداة قوية يستخدمها للتأثير على معدل التضخم ، وتمكن هذه الأداة بنك الاحتياطي الفيدرالي من توسيع أو تقليص المعروض النقدي حسب الحاجة لتحقيق معدلات التوظيف المستهدفة والأسعار المستقرة والنمو الاقتصادي المستقر .

طبيعة العلاقة بين سعر الفائدة والتضخم

عمومًا، عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة ينمو الاقتصاد ويزداد التضخم، وعلى العكس من ذلك، عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة يتباطأ الاقتصاد وينخفض التضخم .

في ظل نظام البنوك الاحتياطية الجزئية، تميل أسعار الفائدة والتضخم إلى الارتباط بشكل معاكس. وهذه العلاقة تشكل أحد المبادئ الأساسية للسياسة النقدية المعاصرة. وعموما، مع انخفاض أسعار الفائدة، يتسنى للمزيد من الأشخاص اقتراض المزيد من المال. ونتيجة لذلك، يتوفر المزيد من الأموال للمستهلكين لينفقوها، مما يؤدي إلى نمو الاقتصاد وزيادة التضخم. والعكس صحيح بالنسبة للاستدانة بفوائد متزايدة .

يحتاج فهم العلاقة بين النقود والتضخم وأسعار الفائدة إلى فهم الاختلاف بين سعر الفائدة الاسمي والفعلي. السعر الاسمي للفائدة هو تلك التي تقدمها البنوك المحلية الخاصة بك. على سبيل المثال، في حالة حساب التوفير، السعر الاسمي للفائدة يبين مدى زيادة المبلغ المالي في حسابك بمرور الوقت. ومن ناحية أخرى، يقوم السعر الفعلي للفائدة بتعديل المعدل الاسمي لتأثير التضخم، مما يوضح قوة الشراء الفعلية لحساب التوفير الخاص بك التي سترتفع مع مرور الوقت .